تحسنت آفاق تقارير الأرباح لسبعة عمالقة في التكنولوجيا ، وتتصدر إنفيديا.

تخفيف الأداء القوي لشركة إنفيديا في الربع الثالث من قلق السوق بشأن حماس استثمارات الذكاء الاصطناعي. أصبح عملاق الرقائق، بفضل احتكاره لوحدات معالجة الرسوميات في مراكز البيانات، أكبر الرابحين في موجة الذكاء الاصطناعي - حيث ارتفع الربح في الربع الثالث بنسبة 57.3% مقارنة بالعام الماضي، وزادت الإيرادات بنسبة 62.5%، ومن المتوقع أن تتضاعف العائدات على مدار العام 2025.

ومع ذلك، فقد ارتفع بالفعل بشكل كبير: NVDA ارتفعت بنسبة 35% هذا العام، في حين أن متوسط ارتفاع السبعة عمالقة في التكنولوجيا (Mag 7) هو فقط 13.7%، وهو تقريباً متساوي مع S&P 500. ومن المثير للاهتمام أن السوق تظهر انقساماً واضحاً في موقفها تجاه أسهم مفهوم الذكاء الاصطناعي - Alphabet(GOOGL) لا يزال يحظى بشعبية، لكن Meta(META) وعدد من الشركات الأخرى تم تجاهلها.

من حيث توقعات الأرباح ، من المتوقع أن يرتفع معدل نمو Mag 7 من 12.2% قبل أسبوعين إلى 15.4% في العام المقبل ، بينما ارتفعت الأرباح الجماعية في الربع الثالث من هذا العام بنسبة 17.3% ، وزادت الإيرادات بنسبة 8.3%. لكن معدل النمو يتباطأ: من المتوقع أن يرتفع بنسبة 14.6% في عام 2026 و 16.8% في عام 2027. وهذا يعكس أن فترة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد انتهت ، وأن النمو في المستقبل سيكون أكثر عقلانية.

هناك بيانات ملحوظة: ستساهم Mag 7 بنسبة 26% من أرباح S&P 500 في عام 2026، بينما ستشكل فقط 23.2% في عام 2024، و11.7% في عام 2019. هذه الأسهم التكنولوجية حقًا تدعم نصف سوق الأسهم الأمريكية.

بشكل عام، تم إصدار تقارير الأرباح للربع الثالث من S&P 500 بنسبة 94.8%، وزادت الأرباح بنسبة 15.6%، وزادت الإيرادات بنسبة 8.3%، و84.3% من الشركات تجاوزت التوقعات - وهذا إنجاز جيد. لكن السؤال الرئيسي هو: هل هذه التقييمات المرتفعة قد استهلكت بالفعل هذه الزيادات في الأرباح؟ فقط من خلال تعديل التقييمات يمكن أن ترتفع أسعار الأسهم.