لماذا تتخلص وول ستريت من كومكاست: فخ الوسائط التقليدية

تمت معاقبة Comcast (CMCSA) بتقييم “بيع قوي” من Zacks، وبصراحة؟ من الصعب الجدال في الأسباب.

الرياضيات لم تعد تعمل بعد الآن

ها هي الحقيقة القاسية: 65% من إيرادات Comcast تأتي من خدمات النطاق العريض، وهذه الأعمال في الأساس ميتة. لقد فقدوا 257,000 مشترك في خدمات الفيديو في الربع الثالث وحده. في غضون ذلك، يتوقع المحللون أن يكون الأرباح لكل سهم سالبة في عام 2026، مع تحقيق إيرادات بنمو يبلغ فقط 2.52%. هذه ليست أعمالاً - بل هي تدهور بطيء.

كومكاست عالقة بين ثلاث مقاصل

1. النطاق العريض مشبع وتحت الحصار تقوم T-Mobile و Verizon بالتدخل، لكن التهديد الحقيقي هو Starlink. لقد أطلق إيلون بالفعل 7000 قمر صناعي هناك مع خطط للتوسع بسرعة. لماذا تدفع أسعار Comcast المرتفعة بينما يمكنك الحصول على الإنترنت عبر الأقمار الصناعية بأسعار أرخص؟

2. نزوح الكابل التلفزيوني لا يمكن التراجع عنه ما زال كبار السن يشاهدون NBC. أما الشباب؟ فهم على YouTube TV، والبودكاست، وSpotify. تجربة جو روجان تحقق أكثر من 15 مليون مشاهدة شهريًا - مما يمنحها وصولًا أكبر من معظم الشبكات الكابلية. النموذج الاشتراكي انتصر في السوق، وComcast في الجانب الخطأ منه.

3. السهم بالفعل في حالة انهيار انخفضت CMCSA 45% خلال 5 سنوات بينما ارتفع السوق. الآن تشكل نمط علم دب يومي. ضعف تقني + ضعف أساسي = ليس تركيبة ترغب في امتلاكها.

النتيجة النهائية

كومكاست ليست على وشك الإفلاس غدًا، لكنها محاصرة في سوق يتقلص مع منافسين أفضل تمويلًا وبدون محفز نمو واضح. أعمال النطاق العريض لن تنقذها. أعمال الإعلام تنزف المشتركين. هذه ليست فخ قيمة—إنها آلة تدمير قيمة متخفية في شكل شركة زرقاء تقليدية.