كيفية قراءة الوضع المالي لمشاريع مجال العملات الرقمية مثل المحترفين

إذا كنت جادًا في اختيار الفائزين في العملات المشفرة، عليك قراءة البيانات المالية. نعم، يبدو الأمر مملًا، ولكن بمجرد أن تفهم ذلك، ستتمكن من اكتشاف العلامات الحمراء التي يغفلها 90% من المتداولين الأفراد.

لنقم بتحليل البيانات الثلاثة التي تهم:

بيان الدخل: الإيرادات و الاحتراق

لمشروع blockchain ، يتعلق الأمر بـ:

1. مصادر الإيرادات — مبيعات الرموز، رسوم المعاملات، مكافآت الت stak, أو الشراكات. من أين يأتي المال الفعلي؟
2. تكاليف التشغيل — رواتب المطورين، البنية التحتية، التسويق، التدقيق. إلى أي مدى تحترق مدة التمويل؟
3. الدخل الصافي — إذا كان المشروع يحرق أكثر مما يجني، فقد يواجه الرمز تخفيفًا نتيجة تصريف الخزينة.

نصيحة احترافية: تحقق مما إذا كانت الإيرادات تنمو أسرع من النفقات. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فهذه علامة تحذير من سحب السجادة.

الميزانية العمومية: الأصول مقابل الالتزامات

1. الأصول — احتياطيات الخزانة (ETH، USDC، Bitcoin)، إيرادات البروتوكول، القيمة المحتجزة (TVL).
2. المسؤوليات — جداول استحقاق المستثمر، القروض المعلقة، مطالبات المستثمرين الأوائل.
3. الأسهم — ماذا يتبقى لحاملي الرموز إذا تم تصفية كل شيء. هذا أمر حاسم لتقييم قيمة الرمز.

المحور: العديد من مشاريع العملات المشفرة لديها التزامات ضخمة (جدول زمني للإفراج عن العملات والذي سيطرح 50 مليون توكن في الربع المقبل). تأكد دائماً من التحقق من جداول الإفراج.

تدفق النقد: القصة الحقيقية

هنا تموت الأكاذيب:

1. التدفق النقدي التشغيلى — الإيرادات الحقيقية من استخدام البروتوكول. إذا كانت هذه القيمة سلبية، فإن المشروع يعتمد على الضجة فقط.
2. أنشطة الاستثمار — الأموال التي تُنفق على البنية التحتية أو الاستحواذات.
3. أنشطة التمويل - جولات تمويل جديدة أو حرق توكنات. التخفيف الكبير هنا = أخبار سيئة.

مثال: تولد شبكة البيتكوين مليارات في رسوم المعاملات (التدفق النقدي التشغيلي)، بينما تحرق معظم الطبقات الثانية أموال رأس المال الاستثماري (التدفق النقدي السلبي). فرق كبير في الاستدامة.

الخلاصة

لا تحتاج إلى أن تكون محاسباً قانونياً معتمداً لرصد مشروع يحتضر. فقط انظر إلى ثلاثة أشياء:

• هل العائدات تنمو؟
• هل يتم نهب الخزينة؟
• متى تحدث عمليات فتح التخصيص الرئيسية؟

تظهر أفضل المشاريع مقاييس قوية على السلسلة + تدفق نقدي تشغيلي إيجابي + جداول فتح رموز معقولة. كل شيء آخر هو ضوضاء.