لماذا يتفوق الدولار في الوقت الحالي: تحليل سريع

ارتفع الدولار الأمريكي للتو إلى أعلى مستوى له خلال أسبوع ونصف، حيث زاد بنسبة +0.39% بينما يقوم المتداولون بفرز مجموعة مختلطة من الإشارات. إليك ما يحرك الأسواق بالفعل:

قصة الين

انخفضت عملة اليابان إلى أدنى مستوى لها منذ 9.75 شهرًا مقابل الدولار - ليس بسبب قوة الاحتياطي الفيدرالي، ولكن بسبب تحول طوكيو الخاص. أشار مستشار رئيس الوزراء تاكايشي إلى أن بنك اليابان لن يرفع أسعار الفائدة قبل مارس، بينما تخطط الحكومة في الوقت نفسه لحزمة تحفيز ضخمة بقيمة 20 تريليون ين (~129 مليار دولار ). هذا دين جديد ضخم فوق الالتزامات الحالية، والأسواق تسعر ضعفًا كبيرًا في العملة في المستقبل.

التجارة الأمريكية تأتي قوية

فاجأ عجز التجارة في أغسطس الجانب الإيجابي، حيث تقلص إلى -59.6 مليار دولار مقابل توقعات -60.4 مليار دولار. عادةً ما تدعم العجز الضيق الدولار، وقد أعطت هذه البيانات الدولار الأمريكي طلبًا إضافيًا اليوم.

الذهب والفضة تتفاعل ( ولكن مع تمييز )

ارتفعت المعادن الثمينة بشكل كبير—الذهب مرتفع +1.55%، الفضة +3.03%—على الرغم من قوة الدولار. اللعب هنا هو التحوط الجيوسياسي + شراء البنوك المركزية، وليس ضعف العملة. احتياطيات بنك الشعب الصيني بلغت 74.09 مليون أونصة تروي في أكتوبر (12 شهراً متتالياً من الشراء)، وقام البنك المركزي العالمي بشراء 220 طن متري في الربع الثالث وحده. هذا العرض الأساسي حقيقي.

الجانب السلبي؟ انخفضت فرص خفض الفيدرالي في ديسمبر إلى 47% مقابل 70% في وقت سابق، مما يؤثر على المشاعر.

ما هو السعر فيه

• الاحتياطي الفيدرالي: 47% احتمال -25 نقطة أساس في ديسمبر
• بنك اليابان: فرصة 15% فقط لزيادة الفائدة في 19 ديسمبر
• البنك المركزي الأوروبي: 4% فرصة لخفض الفائدة في 18 ديسمبر

يعتبر تباين البنوك المركزية هو القصة. بقاء الاحتياطي الفيدرالي متشدداً مقارنة بالأقران = قوة الدولار. في الوقت نفسه، انخفض اليورو/الدولار بنسبة -0.23%، وتراجعت طلبات الرهن العقاري بنسبة -5.2% على أساس أسبوعي مع ارتفاع سعر الفائدة لمدة 30 عاماً إلى 6.37%.

الخلاصة: هذه ليست فترة ارتفاع للدولار - بل هي انهيار للين الياباني يتنكر في شكل قوة الدولار، في ظل سياسة غير مؤكدة من الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر جيوسياسية مستمرة.