أسواق النفط تتحول على آمال اتفاق السلام - ماذا تقول الأرقام

تأثرت أسعار النفط الخام اليوم حيث راهن المتداولون على احتمال وقف إطلاق النار بين روسيا وأوكرانيا. انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط لشهر يناير بنسبة 2.33% بينما انخفض سعر البنزين بنسبة 1.99%، ليصل كلاهما إلى أدنى مستوياتهما خلال 5 أسابيع.

العامل المحفز؟ تقارير تفيد بأن أوكرانيا وافقت على شروط سلام معدلة قد تفتح المجال لعودة النفط الروسي إلى الأسواق العالمية، مما يخفف من قيود العرض التي رفعت الأسعار لعدة أشهر.

الرياح المعاكسة الحقيقية

لكنها ليست فقط الجغرافيا السياسية. بيانات الاقتصاد الأمريكي خيبت الآمال في جميع المجالات:

• مبيعات التجزئة في سبتمبر زادت بنسبة +0.2% على أساس شهري ( المتوقع +0.4%)
• أظهرت بيانات الرواتب الخاصة من ADP ضعفًا: -13,500 وظيفة/أسبوع متوسط
• انخفضت ثقة المستهلك إلى 88.7، وهو أدنى مستوى في 7 أشهر، مما أدى إلى عدم تلبية التوقعات البالغة 93.3

تدهور الاقتصاد = انخفاض الطلب على الطاقة = ضغط على الخام.

قصة جانب العرض

إليك ما يدعم الأسعار فعليًا على الرغم من الانخفاض:

أزمة تصدير روسيا حقيقية. حملة الطائرات المسيرة الأوكرانية دمرت 13-20% من قدرة التكرير الروسية ( حوالي 1.1 مليون برميل يومياً ) وضربت 28 مصفاة في 3 أشهر. النتيجة: صادرات النفط الروسية بلغت أدنى مستوى لها منذ 3 سنوات عند 1.7 مليون برميل يومياً في منتصف نوفمبر.

لكن أوبك تت flooding السوق. قام الكارتل مؤخرًا بمراجعة الربع الثالث من عجز قدره 400 ألف برميل يوميًا إلى فائض قدره 500 ألف برميل يوميًا. ارتفع إنتاج أوبك في أكتوبر إلى 29.07 مليون برميل يوميًا ( الأعلى في 2.5 سنوات )، والوكالة الدولية للطاقة تتوقع الآن فائضًا عالميًا قياسيًا قدره 4.0 مليون برميل يوميًا لعام 2026.

ضغط المخزون يتزايد: تم تخزين النفط الخام في الناقلات لمدة تزيد عن 7 أيام وصل إلى 114.31 مليون برميل - وهو أعلى مستوى له في 2.25 سنة. الترجمة: المشترون لا يستلمون، التخزين يصل إلى الحد الأقصى.

الفخ

ت inventories النفط الخام الأمريكية في الواقع أقل بنسبة 5% عن متوسط الخمس سنوات الموسمي، مما يحافظ على بعض القاعدة تحت الأسعار. ولكن مع فتح أوبك للصمامات وتهديد اتفاق السلام المحتمل بتخفيف العقوبات على روسيا، فإن الدعم الهيكلي يضعف.

الخط الأساس: النفط في ضغط بين اضطرابات العرض المتفائلة وتوقعات العرض المفرط المتشائمة. يمكن أن تكون صفقة سلام واحدة هي الدومينو الذي يغير المعادلة.