أسهم لولوليمون تتراجع بنسبة 48% – هل يجب عليك التقاط هذا السكين الساقط؟

لولو ليمون (LULU) تمر بسنة صعبة، حيث انخفضت بنسبة تقارب النصف منذ يناير. لكن الأمر هو أن الانخفاض ليس مجرد ضوضاء في السوق.

الأرقام لا تكذب:

• الأرباح بشكل أساسي ثابتة في النصف الأول من 2025 (صافي الدخل انخفض بنسبة 4% على أساس سنوي ليصل إلى 685 مليون دولار )
• مبيعات المتاجر المماثلة بالكاد تحركت: +1% في الربع الثاني، لكن الأمريكتان سحبته إلى الأسفل مع انخفاض بنسبة -4%
• إنطلاق دولي فعلي (+15%)، مما يخبرك بشيء ما
• توجيه الأرباح لكل سهم للسنة الكاملة: $12.77-$12.97 – هذا انخفاض حاد بنسبة 11.4% مقارنة بسنة 2024

لماذا هذه المجزرة؟

تواجه لولو العاصفة المثالية. يستمر نمو الإيرادات في التباطؤ، والمحافظ الاستهلاكية تصبح أكثر ضيقاً بسبب التضخم الذي يؤثر على الإنفاق التقديري، وسوق الملابس الرياضية يصبح مزدحماً - نايك، أديداس، وأثليتا التابعة لجاب جميعها تتنافس على نفس العملاء بأسعار أفضل.

ها هو الأمر المثير: تحاول لولوليمون دعم الأرباح من خلال تقليص عدد الأسهم بينما ينكمش صافي الدخل فعليًا. علامة كلاسيكية على نفاد القوة.

فخ التقييم:

نعم، تشهد الأسهم الآن تداولًا عند 13.18 ضعف الأرباح المستقبلية مقابل 42 ضعفًا كمعدل تاريخي. يبدو رخيصًا، أليس كذلك؟ لكن هناك سبب لكونه رخيصًا - محرك نمو الشركة يتعثر والأسعار المرتفعة قد تنفر المستهلكين الحذرين من الأسعار الذين أصبحوا أكثر توفيرًا.

الخط السفلي: منتج جيد، آفاق متوسطة. السهم أرخص لسبب. من المحتمل أن يكون من الأفضل الانتظار للحصول على علامات أوضح على انتعاش النمو قبل الشراء.