توقعات رئيس الاحتياطي الفيدرالي تؤدي إلى ضعف الدولار—إليك ما يحرك الأسواق

استحوذ الدولار على طلب في وقت مبكر من يوم الأربعاء قبل أن يعكس مساره، مغلقًا في النهاية بانخفاض قدره 0.08%. بينما جاءت بيانات الوظائف الرئيسية أقوى من المتوقع - انخفضت مطالبات البطالة إلى 216K ( أدنى مستوى لها في 7 أشهر ) - وتجاوزت طلبات السلع الرأسمالية التوقعات، طغت هذه الانتصارات على تراجع في المعنويات الصناعية.

عامل الحمامة

أدى تقرير بلومبرغ بأن كيفن هاسيت يتصدر قائمة بدائل رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى إشعال الفتيل في السلع. قرأ السوقه على أنه متساهل ومتوافق مع ترامب، مما أثار تساؤلات حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي. النتيجة؟ ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 0.61% إلى أعلى مستوى لها في 1.5 أسبوع، بينما قفزت أسعار الفضة بنسبة 3.83%. الاحتمالات بنسبة 80% التي تم تسعيرها الآن في خفض سعر الفائدة في ديسمبر هي موسيقى لأذان المعادن الثمينة.

توقف التصنيع بشدة

انخفض مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو لشهر نوفمبر إلى 36.3 - وهو أدنى مستوى انكماش خلال 17 شهرًا - مما يفوت التوقعات البالغة 43.6 بفارق كبير. هذه هي الضربة الحقيقية لطلب الدولار. قدم الكتاب البيج قراءة مختلطة: يرى بعض المراسلين نشاطًا أبطأ في المستقبل، على الرغم من أن الشركات المصنعة لا تزال متفائلة بحذر.

تحركات العملة

EUR/USD ارتفع بنسبة 0.23% إلى أعلى مستوى له في أسبوع بعد أن أشار فويجيتش من البنك المركزي الأوروبي إلى أن أسعار الفائدة “في مكان جيد حتى الآن.” عدم اليقين بشأن السلام بين روسيا وأوكرانيا يحد من الارتفاع.

USD/JPY زاد بنسبة 0.24% مع ارتفاع نيكاي بنسبة 1.85%—وانخفض الطلب على الين كملاذ آمن. فازت طلبات أدوات الآلات في اليابان لشهر أكتوبر، تم تعديلها إلى +17.1% على أساس سنوي (-أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات)، لكن تراجع خدمات PPI (+2.7% على أساس سنوي) يشير إلى أن بنك اليابان ليس في عجلة من أمره لرفع أسعار الفائدة على الرغم من وجود احتمالات بنسبة 34% تم تسعيرها لشهر ديسمبر.

رواية المعادن

شراء البنك المركزي لا يتوقف: احتياطيات الذهب لدى بنك الشعب الصيني وصلت إلى 74.09 مليون أونصة تروية (12 شهرًا متتاليًا من التراكم). اشترى البنك المركزي العالمي 220 طنًا متريًا في الربع الثالث، بزيادة 28% عن الربع الثاني. في حين أن مستودعات الفضة في شنغهاي وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ 10 سنوات - ضيق الإمدادات هو عامل غير متوقع في الفضة.

الرياح المعاكسة؟ قوة الأسهم استنزفت تدفقات الملاذ الآمن والطلب الأوسع على السيولة بالدولار.

الخط السفلي: حديث الاحتياطي الفيدرالي المتساهل + ضعف التصنيع = الدولار تحت الضغط، السلع في الطلب. راقب 9-10 ديسمبر لمكالمة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.