سوق الكاكاو يتعرض لضربة: ماذا يحدث حقًا

انخفض سعر الكاكاو للتو بين عشية وضحاها. تراجعت عقود ديسمبر في نيويورك بنسبة 0.62%، وانخفضت في لندن بنسبة 1.47% بعد أن أعلن ترامب عن خفض الرسوم الجمركية المتبادلة بنسبة 10% على السلع غير الأمريكية مثل الكاكاو. لكن إليك المفاجأة - لا يزال كاكاو البرازيل يواجه رسماً جمركياً قاسياً يبلغ 40% لأسباب تتعلق بالأمن القومي، لذا فإن الإغاثة هي في الغالب نظرية.

الضغط الحقيقي؟ حصاد الكاكاو الذي يسير بشكل جيد. ساحل العاج ( المنتج رقم 1 عالمياً ) شحن 5.7% أقل من الكاكاو إلى الموانئ مؤخرًا، لكن المحاصيل في غرب إفريقيا مزدهرة - شركة موندليز أكدت للتو أن عدد القرون أعلى بنسبة 7% من المتوسط لمدة 5 سنوات. هذا يعني أن العرض على وشك أن يغمر السوق.

تخبرنا الطلبات قصة أكثر ظلمة. كانت مبيعات شوكولاتة هيرشي في عيد الهالوين "مخيبة للآمال"، وسجلت عملية طحن الكاكاو في آسيا في الربع الثالث أدنى مستوى لها منذ 9 سنوات ( بانخفاض 17% على أساس سنوي ). كما انخفضت عمليات الطحن في أوروبا بشكل كبير - وهو الأدنى في 10 سنوات. الترجمة: صانعو الشوكولاتة يطحنون كاكاو أقل، وهذا كل ما في الأمر.

هناك جانب إيجابي واحد: مخزونات الكاكاو في ICE وصلت للتو إلى أدنى مستوى لها منذ 7.75 شهر، و نيجيريا ( المنتج الخامس في العالم ) ستخفض الإنتاج بنسبة 11% العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، توقعت ICCO وجود فائض قدره 142,000 طن متري لعام 2024/25 - وهو الفائض الأول منذ 4 سنوات بعد عجز قاسي بلغ 494,000 طن متري العام الماضي.

النتيجة النهائية: تعرفة أرخص + حصاد وفير + ضعف الطلب = ضغط هبوطي على أسعار الكاكاو. حان الوقت لمراقبة مستويات المخزون عن كثب.