استيقظت في منتصف الليل على اهتزاز هاتفي، وكانت المجموعة قد انفجرت بالفعل. "الحساب أخضر بهذا الشكل، هل يمكن استعادة رأس المال المستثمر؟" "ماذا حدث بالضبط؟" نظرت إلى الشاشة المليئة بالأنين، فنهضت وقرأت جميع الأخبار والرسوم البيانية حتى استطعت أن أخرج بفكرة.

هذه الجولة من الانهيار ليست حدثًا واحدًا، بل هي نتيجة لتضافر عدة عوامل قاتلة.

**لنبدأ بالشرارة.** فجأة، قام أحد "الحيتان القديمة" الذي يمتلك العملات منذ 15 عامًا، بضخ 1.3 مليار دولار من السلع. هذا الحجم كان كافيًا في حد ذاته، ولكنه جاء في الوقت الذي كان فيه الدعم الفني مهددًا - تم اختراق مستوى الدعم القصير. كما لو أنه تم دفع أول قطعة دومينو، تدفق المضاربون بشكل جنوني، وسرعان ما انخفضت الأسعار نحو رقم مزدوج.

**انظر مرة أخرى إلى البيئة الخارجية.** كانت مشاعر避险 في وول ستريت مرتفعة مؤخرًا، وكانت أسهم التكنولوجيا في الصدارة، بينما ترتبط الأصول الرقمية ارتباطًا وثيقًا بأسهم التكنولوجيا على مدار العامين الماضيين، حيث "تتألق معًا، وتتعثر معًا". الثقة في السوق، التي كانت بالفعل هشة، تعرضت لضربة ثقيلة جعلتها أكثر هشاشة.

**الأكثر قسوة هو انهيار الحالة النفسية.** كانت مؤشرات مشاعر السوق بالأمس لا تزال عند 15، وفتحت السوق هذا الصباح مباشرة تحت 10، في منطقة "الخوف الشديد". منطق تداول المستثمرين الأفراد دائمًا هو: كلما انخفض السعر، زاد رغبتهم في الهروب، وكلما هربوا، زاد الضغط. بالإضافة إلى أن العديد من كبار المستثمرين لم يتجاوزوا بعد ظلال الجولة السابقة من تقليل الرافعة المالية، والآن اختاروا الترقب، فلا أحد يجرؤ على شراء القاع. اختفاء الطلب، ويفاقم الذعر بلا حدود.

ومع ذلك، في هذه اللحظات التي يسود فيها الذعر الجماعي، غالبًا ما تكون هناك...... (يتبع، دعني أشرب قليلاً من الماء ثم نتحدث عن البيانات الأساسية)