تظهر السوق علامات استقرار، ولا يزال هناك فرص هيكلية.

تظهر سوق العملات المشفرة مؤخرًا بعض الإشارات التي تستحق الاهتمام وسط التقلبات، حيث تعكس تدفقات الأموال، ومخاطر المشتقات، وأداء القطاعات الهيكلية أن السوق الحالي في مرحلة حاسمة.

تراجع تدفقات العملات المستقرة قد يشير إلى اقتراب القاع المرحلي

تظهر البيانات على السلسلة أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة شهدت صافي خروج يبلغ حوالي 3 مليارات دولار في منتصف نوفمبر، حيث كان هناك ضغط واضح على استرداد العملات المستقرة مثل USDC، بينما حافظت USDT على حجم مستقر نسبياً. تعكس هذه الاتجاهات للخروج المشاعر المتحفظة للمستثمرين خلال عملية تعديل السوق.

ومع ذلك، منذ أواخر نوفمبر، تباطأ حجم صافي التدفقات للخارج من العملات المستقرة بشكل ملحوظ، وظهرت علامات أولية على الاستقرار. من منظور الدورة التاريخية، غالبًا ما伴ت قيعان السوق عدة مرات مع انتعاش في عرض العملات المستقرة. هذه الإشارة تستحق المتابعة المستمرة، وإذا استطاعت القيمة السوقية للعملات المستقرة الاستقرار والانتعاش، فقد يعني ذلك أن السوق على وشك استقبال جولة جديدة من تدفقات الأموال.

تتزايد مخاطر سوق المشتقات، وقد تتفاقم تقلبات الأسعار الرئيسية

تشير سوق المشتقات أيضًا إلى زيادة عدم اليقين. لقد ارتفعت التقلبات الضمنية للخيارات قصيرة الأجل بسرعة من أدنى مستوياتها في أكتوبر إلى نطاقات عالية خلال العام، مما يدل على أن السوق تتوقع زيادة كبيرة في تقلبات الأسعار على المدى القصير.

إن المخاطر الناجمة عن توزيع مراكز الخيارات تستحق مزيدًا من الحذر. في نهاية نوفمبر، كان هناك تركيز كبير على خيارات البيع عند 80,000 دولار، بينما تراكمت خيارات الشراء عند 125,000 دولار في نهاية ديسمبر، مما أدى إلى تضخيم خطر غاما بشكل ملحوظ بالقرب من هذه الأسعار الحاسمة. بمجرد اقتراب السعر من هذه النقاط، قد تتضخم التقلبات على المدى القصير بشكل حاد، مما يتطلب من المستثمرين اتخاذ تدابير مناسبة لإدارة المخاطر.

لا تزال مرونة القطاعات الهيكلية قائمة، ولم يتغير الأساس القيمي على المدى المتوسط والطويل.

على الرغم من التصحيح العام في السوق، لا تزال الأساسيات لعدة قطاعات هيكلية ثابتة. شهد قطاع RWA (الأصول الحقيقية) نموًا مستمرًا في الحجم على السلسلة هذا العام، مع زيادة مستمرة في مشاركة المؤسسات، مما يظهر تسارع الاتجاه نحو دمج التمويل التقليدي مع عالم التشفير.

تظل بيئة سولانا نشطة خلال التراجع، حيث لا تزال أنشطة المستخدمين على السلسلة وحجم المعاملات في مسار نمو صحي. لا تزال أحجام القفل لحلول Layer2 الخاصة بالإيثيريوم في حالة توسع طوال العام، حيث تستمر الابتكارات التكنولوجية والتطبيقات العملية في التقدم. لم يحدث أي تدهور جوهري في الأساسيات لهذه القطاعات، وقد توفر التعديلات الحالية فرصًا أفضل للمستثمرين على المدى الطويل.

بشكل عام، يمر السوق بمرحلة تنظيم معقدة. إن تباطؤ تدفق العملات المستقرة يقدم إشارات إيجابية على المدى القصير، بينما يتطلب تراكم المخاطر في سوق المشتقات اليقظة، ويستمر صمود القطاعات الهيكلية في دعم استثمارات القيمة على المدى المتوسط والطويل. في هذه النقطة الحاسمة، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى المخاطر القصيرة الأجل، ولا ينبغي عليهم تجاهل الفرص الهيكلية في السوق على المدى المتوسط والطويل.

#比特币行情观察 #创作者激励计划，发帖瓜分$2,000