مايكروستراتيجي (MSTR) قد تواجه احتمال الاستبعاد من المؤشرات الرئيسية في يناير 2026

المصدر: CoinEdition
العنوان الأصلي: استراتيجية (MSTR) تواجه الاستبعاد من المؤشرات الرئيسية في يناير
الرابط الأصلي:

التطورات الرئيسية

• قد تقوم MSCI بإزالة MicroStrategy من المؤشرات الرئيسية في يناير 2026
• انخفض سعر MSTR بشكل حاد في الأشهر الأخيرة
• تفكر MSCI في إدخال معايير إدراج إضافية

الاستبعاد المقترح من MSCI

وفقًا لتحليل JPMorgan، تدرس مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) إزالة MicroStrategy (MSTR) وشركات الأصول الرقمية الأخرى من مؤشرات الأسهم الرئيسية مثل ناسداك 100، MSCI USA وMSCI World.

يعتقد المحللون أن إزالة MicroStrategy قد تؤدي إلى تدفقات أموال خارجة كبيرة من منظومة الأصول الرقمية. وقد حذرت JPMorgan من أنه إذا تم تنفيذ ذلك، فقد يؤدي الاستبعاد إلى سحب بقيمة 2.8 مليار دولار، ويمكن أن يؤدي بيع الصناديق السلبية إلى تضخيم هذا التأثير.

ومن المقرر اتخاذ قرار استبعاد أو إبقاء MicroStrategy من مؤشرات MSCI في يناير 2026، بعد دراسة المنظمة لمسألة استبعاد الشركات التي تتجاوز حيازاتها من الأصول الرقمية نسبة 50% من إجمالي أصولها. يمكن أن يؤثر هذا المعيار بشكل مباشر على MicroStrategy، حيث يقترب الآن رأس مالها السوقي من قيمة احتياطياتها من البيتكوين. كما تسلط العوائد المتزايدة على الأدوات البديلة الضوء بشكل أكبر على المخاطر النظامية المحتملة الناجمة عن انخفاض ثقة السوق.

علاقة MSTR بالبيتكوين

تكشف بيانات السوق عن انخفاض حاد في سعر MSTR في الأشهر الأخيرة، مدفوعًا بتعرضها المرفوع للبيتكوين، الذي يواجه حاليًا ضغوطًا هبوطية كبيرة. ويعكس الانخفاض الأخير في MSTR ضغوط البيع التي من المحتمل أن تكون ناجمة عن مخاوف من احتمال استبعاد الشركة من مؤشرات MSCI.

لقد كان إدراج السهم في المؤشر ذا أهمية كبيرة لتعرّض البيتكوين، حيث ساعد في توسيع انتشاره في محافظ المستثمرين الأفراد والمؤسسات. حاليًا، ما يقارب $9 مليار من رأس مال MicroStrategy السوقي البالغ $59 مليار محتفظ به في استثمارات سلبية عبر صناديق ETFs وصناديق الاستثمار المشتركة المرتبطة بالمؤشرات الرئيسية. لذلك، يشعر المحللون بالقلق من أن استبعاد MSTR من المؤشرات الرئيسية قد يزيد بشكل كبير من الضغوط التي تواجه السهم.

المشاورات الجارية والقواعد الجديدة المحتملة

تشارك MSCI حاليًا في مشاورات تستمر حتى 31 ديسمبر 2025. وتشمل هذه المناقشات مخاوف من المشاركين في السوق الذين يرون أن شركات مثل MicroStrategy تعمل كصناديق استثمار أكثر من كونها شركات تقليدية. ونتيجة لذلك، تفكر MSCI في إدخال معايير إضافية مثل “التعريف الذاتي” و"الغرض التمويلي المعلن" كشرط لأهلية الإدراج في المؤشر.