#比特币波动性 $BTC $ETH $ZEC

تشهد سوق التشفير هذه الجولة تراجعًا جماعيًا، وبالنظر إلى السطح يبدو أن السبب هو كسر تقني، لكن في الحقيقة هو انكماش نظامي لسلسلة التمويل العالمية. عندما يركز الجميع على بيانات السلسلة للبحث عن "تجارة المضاربين"، فإن الجواب الحقيقي مخفي في الجانب الآخر من المحيط الهادئ - التغيرات الجذرية في سوق السندات اليابانية، التي تقوم بسحب بركة التمويل الرخيصة التي دعمت فقاعات الأصول العالمية على مدى الثلاثين عامًا الماضية.

تجارة الفائدة بالين ( كانت في يوم من الأيام آلة طباعة نقود غير معلنة في وول ستريت: اقتراض الين بتكلفة قريبة من الصفر، ثم شراء الأسهم الأمريكية أو العملات المشفرة أو الأصول ذات العائد المرتفع الأخرى، مما يحقق الأرباح من الفروق المالية مع الاستمتاع بزيادة قيمة الأصول. لكن بدءًا من نوفمبر، ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 20 عامًا إلى حوالي 2.8% - وهو مستوى لم يُشهد منذ عقود. يعني ارتفاع تكلفة الاقتراض أن منطق تجارة الفائدة قد انعكس تمامًا، وبدأت تريليونات الدولارات من الأموال في العودة إلى اليابان، مما حول السيولة العالمية من وضع "الفيضانات" إلى وضع "تراجع المد".

سوق التشفير باعتباره أصول ذات بيتا عالية يتعرض لضرر كبير. بعد أن انخفض ) إلى أقل من 86,000 دولار، ظهرت تدفقات صافية نادرة من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة، حيث كانت هناك ضغوط بيعية ملحوظة على iShares Bitcoin Trust$BTC iBIT(. ) تتأرجح عند مستوى 2800 دولار، وإذا استمرت مشاعر الذعر في التصاعد، فمن المحتمل ألا تتحمل قاعدة الدعم عند 2500 دولار لفترة طويلة. بالنسبة لـ $ZEC، كانت السيولة ضعيفة أصلاً، وعند مواجهة أخبار سلبية على المستوى الكلي، انخفضت السيولة تقريبًا إلى الصفر - تظهر بيانات السلسلة أن حيازات كبار المستثمرين لم تتغير، ليس لأنهم لا يريدون البيع، بل لأنه لا يوجد ببساطة أي مشترين.

لا تلوم هذه الانهيارات البسيطة على حدث "البجعة السوداء" $ETH مثل 12 ألف بيتكوين التي استحوذت عليها الحكومة الأمريكية، فهي غير كافية لتحريك السوق (. الجوهر هو أزمة سيولة الدولار: حتى عمالقة التكنولوجيا مثل أمازون وMeta بدأوا في إصدار السندات لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والشركات الكبرى تتنافس على السيولة النقدية، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى تسريع خروج الأموال من الأصول ذات المخاطر. التصريحات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا كانت بمثابة ضربة أخرى - "الاستمرار في خفض أسعار الفائدة قريب من الحدود الخطرة"، ومن ثم قامت مورغان ستانلي بإلغاء توقعات خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. النتيجة المباشرة لانهيار الثقة هي أن إجمالي قيمة الانهيارات عبر الشبكة تجاوز 900 مليون دولار، وتم تصفير أكثر من 240,000 حساب في ليلة واحدة.

ماذا نفعل الآن؟ اليأس غالبًا ما يلد الفرص، ولكن الشرط هو أنه يجب عليك البقاء على قيد الحياة حتى تأتي اللحظة المناسبة. إذا استطاع $BTC الحفاظ على 82,000 دولار، فقد يكون هذا هو الحفرة الذهبية في منتصف السوق الصاعدة؛ يمكن التفكير في بناء مراكز تدريجياً في نطاق 2600-2800 دولار لـ$ETH، ولكن احذر من المخاطرة. لا تلمس $ZEC في الوقت الحالي، فحتى صناع السوق غير قادرين على التعامل مع هذا السوق، ودخول المستثمرين الأفراد هو مجرد تقديم الدعم.

تذكّر قاعدة حديدية: الانخفاض الحاد في السوق الصاعدة هو أمر طبيعي، لكن الرافعة المالية العالية دائماً ما تكون منجل الموت. يجب على لاعبي السوق الفوري الاحتفاظ ببعض السيولة، والانتظار حتى يتم تأكيد إشارة الجانب الأيمن قبل اتخاذ أي إجراء، فهذا أكثر حكمة من الانجراف وراء الصعود والهبوط.

هل تعتقد أن هذه المرحلة هي نهاية السوق الصاعد أم أنها الفرصة الأخيرة للركوب؟ مرحبًا بك في مناقشة حكمك وأفكارك التشغيلية في قسم التعليقات.