عيد الوطني: كيف أصبحت مشاعر المضاربين وراء الارتفاع والانخفاض الكبير لعملات الميم؟

عطلة العيد الوطني ، سوق الأسهم A مغلق ، لكن مراهنات عالم التشفير لا تتوقف.

في الأيام القليلة الماضية، جن جنون عدة عملات ميم ذات أسماء غريبة في أحد أكبر منصات التداول - Meme4 و PALU وشيء يسمى “XX人生”، حيث تضاعفت قيمتها السوقية عشرات المرات في غضون أيام. اللاعبون الذين دخلوا السوق مبكرًا، أرقام حساباتهم تخطت بسهولة مليون دولار. انفجرت المجموعات في المنطقة الناطقة بالصينية، وبدأ كبار الشخصيات على تويتر في فتح الشمبانيا، وكأنهم يريدون تقبيل شاشات هواتفهم.

لم يدم طويلاً.

بدءًا من 9 أكتوبر، كانت هذه العملات تتهاوى مثل السقوط من الطابق. انخفض البعض بنسبة 95% في يوم واحد، مما أدى إلى تصفية أكثر من عشرة آلاف شخص، بمجموع 6.21 مليار دولار ذهبت أدراج الرياح.

أمس كانوا ينادون “رمز الثروة”، واليوم تحول إلى “درس مؤلم”.

هذا العرض، يبدو مألوفًا

هل تذكرون GameStop في عام 2021؟ تجمع المستثمرون الأفراد على Reddit، ورفعوا سعر سهم متجر الألعاب الذي كان على وشك الإفلاس إلى السماء، مما جعل المؤسسات التي تبيع على المكشوف تشك في حياتها. قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في ذلك الوقت إن هذا كان “علامة فارقة في السلوك المالي” - مهما كانت الأسعار بعيدة عن المنطق، طالما أن التداول حقيقي والمعلومات متاحة، فهو جزء من السوق.

منطق الأمريكيين بسيط وواضح: دع الفقاعة تطير لفترة، لأن الفقاعة يمكن أن تخلق أساليب جديدة.

إذا حدثت هذه المهزلة من عملات الميم في ناسداك، لكانت وول ستريت قد حسنت “ETF مشاعر التواصل الاجتماعي”، محولة حرارة تويتر إلى مؤشرات استثمارية؛ كانت صحيفة وول ستريت جورنال ستكتب مقالات طويلة تمتد لآلاف الكلمات تمجد “ثورة المستثمرين الأفراد”؛ لن تتجاوز لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دراسة احتمال “تلاعب وسائل التواصل الاجتماعي بالسوق”، وفي النهاية سيكون الاستنتاج المحتمل هو: هذا ليس احتيالًا، بل تجسيد خوارزمية المشاعر الجماعية.

ماذا عن تحويلها إلى سوق الأسهم A؟

إذا تم إدراج “XX人生” في بورصة شنغهاي، فإن الهيئة التنظيمية ستقوم بتحذير المخاطر على الفور، وسائل الإعلام ستدعو إلى العقلانية، وسيتم تصنيف الحدث كـ"تحركات مضاربية"، ليصبح مثالًا حيًا في دروس التعليم بالاستثمار. المنطق الأساسي للسوق المحلي هو “الاستقرار هو الأولوية” - يمكن أن تكون هناك أجواء حيوية، ولكن يجب أن تكون هناك قواعد؛ يمكن الابتكار، ولكن يجب على المرء تحمل المخاطر.

عملة الميم تعيش في الفضاء الثالث

السحر في سوق التشفير هو: أنه لا يخضع لهيئة الأوراق المالية والبورصات ولا لهيئة الرقابة المالية. إنها منطقة غير خاضعة للرقابة، تعمل كمختبر مالي يعتمد على الشيفرات، والسيولة، والقصص.

هنا، آلية المضاربة الاجتماعية الأمريكية ( تنتشر المعلومات بشكل فيروسية + الحماس الجماعي ) وحلم الثروة القاعدية الصيني ( هوية المجتمع + عقلية الانتصار للأشخاص العاديين ) تزاوجت بشكل سحري.

لم تعد البورصات حكامًا محايدين، بل أصبحت محترفي خلق الفوضى؛ KOL ليسوا مشاهدين، بل مكبرات صوت للأسعار؛ والمستثمرون الأفراد في حلقة مفرغة من الخوارزميات والتوافق، يستمتعون بأنفسهم، لكنهم أيضًا يؤذون أنفسهم.

أهم تغيير هو: الأسعار لا تنظر إلى التدفقات النقدية، بل تنظر إلى سرعة انتشار القصة وكثافة التوافق. نحن نشهد ولادة “رأس المال العاطفي” - لا توجد تقارير مالية، فقط مزاح؛ لا توجد أساسيات، فقط منحنى التوافق؛ لا نسعى لتحقيق عائد معقول، بل نتبع ذروة المشاعر كنوع جديد.

خارج الخوارزمية, العواطف هي الطريق الملكي

البيانات هنا: في تسعة أشهر قبل عام 2025، تم إلغاء 90% من قيمة أعلى عملات الميم؛ في الربع الثاني، فقدت 65% من الرموز الجديدة أكثر من 90% خلال ستة أشهر. هذا يشبه إلى حد بعيد حمى الذهب في العصر الرقمي، حيث خسر معظم الناس حتى vomit blood، فقط من يبيع المعاول يحقق أرباحاً مضمونة.

المشكلة تكمن في: عندما تبدأ الأموال في سرد القصص، فإن المنطق الأساسي للمالية العالمية يتم تغييره.

في السوق التقليدي، تعكس الأسعار القيمة؛ في عالم التشفير، تصنع الأسعار القيمة.

هذه هي الشكل النهائي للامركزية، وقد تكون أيضًا هاوية اللامسؤولية. عندما تحل السرديات محل التدفقات النقدية، وعندما تتحول المشاعر إلى أصول، نحن جميعًا فئران تجارب في هذه التجربة.

أين المخرج؟

تقف صناعة Web3 عند مفترق طرق. هل تواصل الانغماس في “رأسمالية المشاعر” والاحتفالات القصيرة الأجل، أم تتحول نحو “البناء المدفوع بالقيمة” على المدى الطويل؟

الطريق الحقيقي: يجب تعزيز إدارة المجتمع، يجب أن يكون إطار الرقابة شفافًا، يجب أن تتماشى تعليمات المستثمرين. فقط بهذه الطريقة، يمكن للتكنولوجيا اللامركزية أن تدفع حقًا نحو العدالة المالية، بدلاً من أن تصبح مجرد منجل لقص الحشائش بواسطة القلة.

في المرة القادمة التي ترى فيها أحد كبار الشخصيات يصرخ بجنون عن “عملات مئة ضعف”، اسأل نفسك أولاً: هل أشارك في الابتكار المالي، أم أشتري حرية الآخرين المالية؟

عندما تبدأ العملة في سرد القصص، فإن ما تحتاجه ليس FOMO( الخوف من فقدان)، بل هو أن تهدأ وتفكر – هذه القصة، من كتبها حقًا؟