عندما يبدأ الحمقى في كتابة السيناريو: وراء أفعوانية عملة Meme، يتم إعادة كتابة المنطق المالي العالمي

عندما تتحول الأرقام إلى مزحة

مع نهاية العطلة، بينما لا يزال المستثمرون في الأسهم يعرضون صور الزحام في المعالم السياحية على وسائل التواصل الاجتماعي، أنهى عالم التشفير جولة كاملة من دورة “توليد الثروة - الإفلاس - التأمل”.

في نظام بيئي لexchange رئيسي ، كانت هناك بعض الرموز الميمية التي تبدو وكأنها مزحة - Meme4 و PALU وواحد يسمى “الحياة” - والتي زادت قيمتها السوقية عشرات المرات في غضون أيام. اللاعبون الذين دخلوا في وقت مبكر يجلسون بسهولة على أرقام ستة أرقام من الدولارات. انفجر المجتمع الناطق بالصينية ، وكان هناك احتفالات على تويتر حول “رمز الثروة” و “انتفاضة القاعدة الشعبية”.

ثم ماذا؟ جاء السقوط الحر.

انخفضت بعض العملات بنسبة 95% في يوم واحد، وتم تصفية أكثر من 100,000 شخص، بإجمالي مبلغ تصفية قدره 6.21 مليار دولار. أسطورة الثراء بين عشية وضحاها تحولت إلى مادة للرموز التعبيرية بعد 72 ساعة.

أنا لست غريبًا عن هذا المشهد. لقد رأيت وول ستريت، ورأيت أيضًا لوجيا زوي. فقط تغيرت المسرحية.

ماذا تعلمنا GameStop؟

في عام 2021، قام مستثمرو التجزئة في Reddit برفع سعر سهم متجر GameStop الذي كان على وشك الإفلاس بأكثر من ألف ضعف، مما تسبب في خسائر فادحة للمؤسسات التي قامت بعمليات البيع على المكشوف. قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن هذا هو “معلم في التمويل السلوكي” - هل الأسعار غير معقولة؟ لا يهم، طالما أن التداول حقيقي والمعلومات شفافة، فإنه يعد جزءًا من السوق.

المنطق الأمريكي مباشر جدًا: دع الفقاعة تحدث، لأن الفقاعة ستولد طرق جديدة للعب.

إذا حدثت هذه الموجة من عملات الميم في ناسداك، كيف ستتصرف وول ستريت؟ سيتم تغليفها في “صندوق ETF لأسهم الميم”، وتحويل الحماس الاجتماعي إلى عامل استثماري؛ تقرير مطول في “وول ستريت جورنال” عن “نصر رأس المال الصغير”؛ ستبدأ هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في إجراء دراسة، وقد تتوصل في النهاية إلى استنتاج: ليس هذا احتيالًا، بل هو رد فعل مالي جماعي يتشكل من خلال المشاعر الجماعية عبر الخوارزميات والتواصل الاجتماعي.

هل نغير المكان؟

إذا ظهرت “عملة الحياة” في بورصة شنغهاي، فإن هيئة الرقابة ستنبه على الفور بشأن المخاطر، وستدعو وسائل الإعلام إلى التحلي بالعقلانية، وسيتم تعريف الأمر بالكامل بأنه “تحرك مضاربي”، ليصبح حالة تعليمية في الاستثمار. المنطق الأساسي للسوق الصينية هو “السعي للتقدم مع الحفاظ على الاستقرار” - يمكن أن يكون هناك صخب، ولكن يجب أن يكون هناك نظام؛ الابتكار مرحب به، والمخاطر يتحملها الفرد.

لكن عملات الميم تعيش في العالم الثالث

السحر في سوق العملات المشفرة هو: إنه ليس تحت إشراف SEC ولا يخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية.

هذا هو أرض بلا مالك، تجربة رمادية منظمة ذاتياً بواسطة الشيفرة والسيولة والسرد.

آلية المضاربة الاجتماعية على الطراز الأمريكي ( انتشار المعلومات + الزخم الجماعي ) وعقلية الثروة الشعبية على الطراز الصيني ( صدى القاعدة الشعبية + المشاركة المجتمعية ) تندمج هنا بشكل رائع. لم تعد البورصة منصة محايدة، بل صانعة سرد؛ KOL ليس مراقبًا، بل مكبر صوت للأسعار؛ يتقلب المستثمرون الأفراد في حلقة من الخوارزميات والاتفاقيات، في احتفالاتهم الذاتية، وأيضًا في استهلاكهم الذاتي.

أهم تغيير هو: لم يعد السعر يتحدد من خلال التدفقات النقدية، بل يتحدد من خلال سرعة السرد وكثافة الإجماع.

نحن نشهد ولادة “رأس المال العاطفي” - شكل جديد من رأس المال لا يعتمد على البيانات المالية، بل على الرموز الثقافية؛ لا يعتمد على الأساسيات، بل على منحنيات التوافق؛ لا يسعى لتحقيق عوائد عقلانية، بل يسعى فقط لتضخيم المشاعر.

عندما تفشل الخوارزمية، تصبح العواطف عملة

البيانات قاسية:

في أول تسعة أشهر من عام 2025، انهار 90% من القيمة السوقية لأفضل عملات الميم.

في الربع الثاني ، فقدت 65٪ من الرموز الجديدة أكثر من 90٪ من قيمتها في غضون ستة أشهر.

هذا يشبه حمى البحث عن الذهب في العصر الرقمي - معظم الباحثين عن الذهب يخسرون كل أموالهم، فقط الذين يبيعون المعاول يحققون الربح.

المشكلة هي: عندما تبدأ العملات في سرد القصص، يتم إعادة كتابة منطق المالية العالمية تمامًا.

في السوق التقليدية، تعكس الأسعار القيمة.

في سوق التشفير، تصنع الأسعار القيمة.

هذا هو أقصى درجات اللامركزية، وقد يكون أيضًا الحد الأقصى لإزالة المسؤولية. عندما تحل السرد محل التدفق النقدي، وعندما تتحول المشاعر إلى أصول، نحن جميعًا فئران تجارب في هذه التجربة.

أين المخرج؟

يقف قطاع Web3 عند مفترق طرق.

هل نستمر في الغرق في “رأسمالية المشاعر” والاحتفالات القصيرة الأمد؟ أم نتجه نحو “البيئة المدفوعة بالقيم” والبناء طويل الأمد؟

الإجابة الحقيقية قد تكون: حكم مجتمع أقوى، إطار تنظيم أكثر شفافية، وتعليم مستثمرين أكثر صلابة. فقط بهذه الطريقة يمكن للتكنولوجيا اللامركزية أن تمكّن العدالة المالية العالمية حقًا، بدلاً من أن تصبح أداة لقطف القلة.

في المرة القادمة التي ترى فيها شخصًا مشهورًا يوصي بشكل مجنون بـ “عملة المئة”، اسأل نفسك أولاً:

هل أشارك في الابتكار المالي، أم أدفع ثمن حرية ثروة الآخرين؟

عندما تبدأ العملة في سرد القصص، فإن ما تحتاجه أكثر ليس FOMO، بل القدرة على التفكير بهدوء.