لماذا يمكن أن تحقق الأسهم الدورية عوائد تتراوح بين 3-4 أضعاف في 2025 ( ومعظم المستثمرين يفوتون هذه الفرصة )

بينما كان الجميع يلاحقون الأسهم النامية والأرباح الموزعة، أغفلوا عن مصدر الربح الحقيقي الذي يختبئ في العلن: الأسهم الدورية.

إذا كانت الاقتصاد يتعافى ولكن محفظتك لا تزال تنزف، فمن المحتمل أنك كنت نائماً على الأسهم الدورية.

ما هي الأسهم الدورية فعليًا؟

الأسهم الدورية ليست فئة غامضة—إنها شركات تتراقص أرباحها مع إيقاع الاقتصاد. عندما يتوسع الاقتصاد، تكسب هذه الشركات الأموال. وعندما يتقلص، تتعرض للضغوط.

اعتبرها أربع مراحل متوقعة:

• استرداد → الاقتصاد في مرحلة الانتعاش، وارتفاع الطلب
• Peak → كل شيء مزدهر، التقييمات في ذروتها
• ركود → نقص في الطلب، ضغط الهوامش
• القاع → أسعار منخفضة جدًا، تظهر الفرص

على عكس الأسهم الدفاعية (، فإن المستلزمات الاستهلاكية ) التي تُباع بغض النظر عن الظروف الاقتصادية، فإن الأسهم الدورية هي ألعاب رافعة بحتة على الدورات الاقتصادية.

القطاعات الدورية الكلاسيكية

هذه هي الأماكن التي تحدث فيها معظم الأعمال الدورية:

• أشباه الموصلات ورقائق الذكاء الاصطناعي (NVDA، ASML، QCOM)
• المعدات الثقيلة ومعدات البناء (CAT، مواد البناء )
• الصلب والمعادن (ArcelorMittal، يلعب التعدين)
• البنوك والمالية (JPM، GS—انخفاض المعدلات = نمو القروض)
• صناعة السيارات (فولكس فاجن، BYD، هيونداي)
• التكرير والبتروكيماويات
• الشحن والملاحة
• العقارات ومقاولو البناء (LEN)
• السلع الفاخرة (LVMH—إنفاق الأثرياء لا يتوقف )

6 أسهم دورية جاهزة لعام 2025

1. نفيديا (NVDA) — احتكار رقائق الذكاء الاصطناعي

اللعبة: 80%+ حصة سوق شرائح الذكاء الاصطناعي + ارتفاع استثمارات الذكاء الاصطناعي العالمية

تمتلك بشكل حرفي بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. بينما تنفق الشركات والحكومات مليارات على مراكز البيانات، تحقق إنفيديا أرباحًا طائلة. توقعات النمو: زيادة في الأرباح بنسبة 35% في 2025.

نعم، نسبة السعر إلى الأرباح حوالي 40x (مكلفة على الورق)، لكن نسبة PEG عند 1.2 (في الواقع منخفضة القيمة). أكثر من 20 مليار دولار نقدًا، تقريبًا صفر من الديون. هذه آلة تراكمية خلال دورات التوسع.

2. كاتربيلر (CAT) — دورة البنية التحتية الفائقة

اللعبة: 1.2 تريليون دولار من قانون البنية التحتية الأمريكي + ازدهار البناء العالمي

الشركة التي تبني العالم. شهدت إيرادات النمو ارتفاعًا بنسبة 8-10% المتوقع لعام 2025 من دورات البناء في آسيا وأمريكا اللاتينية. المتبقي: $30 مليار ( عمل تم دفع ثمنه بالفعل ).

نسبة السعر إلى الأرباح فقط 15x. تاريخ توزيعات أرباح لمدة 25 عامًا مع زيادات سنوية. هذه هي لعبة الأدوات والمعدات في البنية التحتية.

3. جي بي مورغان تشيس (JPM) — الفائز في خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

اللعبة: انخفاض الأسعار = نمو القروض = توسيع الهامش

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أواخر 2024. توقع 3-4 خفض إضافي في 2025. النتيجة: تسريع الإقراض، بقاء الودائع ثابتة، زيادة الأرباح بنسبة 11%.

التداول عند 1.8x السعر إلى القيمة الدفترية ( رخيص جدًا لبنك لديه 16% عائد على حقوق الملكية ). نسبة رأس المال الأساسي من الفئة 1 عند 14.5% ( ميزانية عمومية محصنة ). عندما تنخفض الأسعار، تميل الأسهم المالية إلى الارتفاع.

4. أرسلور ميتال (MT) — انتعاش أسعار الصلب

اللعب: تحفيز الصين + البناء العالمي = ارتفاع طلب الصلب

من المتوقع أن ترتفع أسعار الصلب بنسبة 15-20% في عام 2025. تتداول MT عند 5x P/E (متوسط الصناعة هو 12x+). عائد التدفق النقدي الحر: 15%. إعادة شراء الأسهم بشكل مكثف، ودفع توزيعات الأرباح.

المكافأة: الاستثمار في تقنية الصلب الأخضر (30% تقليل انبعاثات CO2 بحلول 2030) = رياح مؤاتية للمعايير البيئية والاجتماعية.

5. LVMH (LVMUY) — مرونة إنفاق الرفاهية

اللعبة: الأغنياء دائمًا يشترون الرفاهية، خاصة خلال مراحل النمو

75+ علامة تجارية فاخرة (لويس فويتون، ديور، فندي، جيفنشي، سيلين). هوامش الربح الإجمالية 65% (مقابل 40% متوسط الصناعة). انتعاش الاقتصاد الصيني = زيادة هائلة في الطلب.

سجل حافل لمدة 10 سنوات من النمو المستمر. المؤسس برنارد أرنو يمتلك أكثر من 40% ( ثقة داخلية عالية ). الطلب على الرفاهية لا يموت حتى في فترات الركود.

6. شركة لينار (LEN) — لعبة انتعاش الإسكان

اللعبة: انخفاض أسعار الرهن العقاري + موجة شراء المنازل من قبل جيل الألفية

إذا انخفضت الأسعار دون 5.5% (التوافق 2025 توقع )، فإن الطلب على الإسكان ينفجر. تتداول LEN عند 10x P/E (أقل من متوسط القطاع). احتياطيات الأراضي: أكثر من 300,000 قطعة تم شراؤها خلال الانخفاضات بأسعار رخيصة.

هامش الربح: 21% ( رائد في الصناعة ). يبني أسرع بنسبة 15% من المنافسين عبر تقنية البناء الجديدة. رياح ديموغرافية: جيل الألفية يتقدم في العمر إلى سن الشراء لأول مرة.

أطروحة قطاع أشباه الموصلات

ASML، MediaTek، SK Hynix، Qualcomm جميعها متوقعة لنمو سوق بنسبة 15% في عام 2025. دورة استثمارات الذكاء الاصطناعي الفائقة = علاوة نقص الرقائق.

الطلب المكبوت في قطاع السيارات

فولكس فاجن، هيونداي، بي ام دبليو، BYD تشهد توقعات نمو مبيعات المركبات بنسبة 8%. تأخر المستهلكون في الشراء خلال التباطؤ - والآن يشترون. انتقال EV = رياح دائمة في الاتجاه.

السمات الرئيسية للأسهم الدورية ( اعرف هذه لتوقيت الدخول/الخروج )

✅ تقلب عالي = فرص تداول للتوقيت المهاري ✅ مدفوع بالطلب = يرتفع مع التوسع الاقتصادي، وينخفض مع الانكماش ✅ حساس للعرض/الطلب = تحركات الأسعار المضخمة بواسطة دورات المخزون ❌ تعرض المخاطر الخارجية = يمكن أن تؤدي تغييرات السياسات، والأحداث العالمية، ودورات الائتمان إلى تقلب الأسعار ❌ يتطلب مهارة التوقيت = الدخول/الخروج لهما أهمية كبيرة (على عكس الأسهم الدفاعية “الشراء والاحتفاظ إلى الأبد” )

الدوري مقابل الدفاعي: المقارنة

الأسهم الدورية:

• إمكانيات نمو عالية (3-عوائد تصل إلى 4x)
• تقلب عالي (30-50% تقلبات شائعة )
• دورات الربح مرتبطة بالاقتصاد
• صناعي، مالي، إنفاق استهلاكي، تكنولوجيا

الأسهم الدفاعية (غير دورية ):

• عوائد ثابتة وقابلة للتنبؤ (8-12% سنويًا)
• تقلب منخفض (10-20% تقلبات )
• الأرباح مستقرة بغض النظر عن الاقتصاد
• المرافق، الرعاية الصحية، السلع الاستهلاكية الأساسية (كوكا كولا، JNJ، تيسكو، دياجيو، نكستيرا إنرجي)

الحافة الاستراتيجية: التوقيت هو كل شيء

الفرق بين مكسب بنسبة 50% وخسارة بنسبة 50% في الدورات يعتمد على توقيت الدورة.

الآن (في وقت مبكر 2025): نحن في مرحلة التعافي/التوسع المبكر. تاريخياً، تقدم القطاعات الدورية عوائد تتراوح بين 2-4x خلال هذه الفترة قبل أن تصل إلى ذروتها.

المؤشرات الرئيسية التي يجب مراقبتها:

• سياسة الاحتياطي الفيدرالي ( مسار المعدلات يهم أكثر )
• أرباح الشركات ( تتجاوز/تفشل في الإشارة إلى قوة الدورة )
• اتساع فروق الائتمان ( = تحذير من الركود)
• تأكيد إنفاق رأس المال على البنية التحتية/التكنولوجيا ( لتوسيع )

النتيجة النهائية

الأسهم الدورية ليست للمستثمرين السلبيين. إنها تتطلب:

1. فهم الدورات الاقتصادية الكبرى
2. انضباط التوقيت
3. تحمل المخاطر للتقلب
4. إعادة التوازن المنتظمة

ولكن إذا تمكنت من تحديد التوقيت؟ يمكن أن تتجاوز المكافآت خلال دورات التوسع بشكل كبير الاحتفاظ الدفاعي. نحن في بداية انتعاش عام 2025. لن تبقى النافذة مفتوحة إلى الأبد.