الأسبوع القادم هناك أمران يتزامنان، والرائحة ليست جيدة.

وزارة الخزانة الأمريكية تستعد لبيع سندات بقيمة 125 مليار دولار، وسندات الشركات ستسحب 40 مليار دولار إضافية — ليكون إجمالي السيولة التي ستُسحب 170 مليار دولار. والأهم من ذلك، أن سوق الثلاثاء القادم بمناسبة عيد المحاربين القدامى سيكون مغلقًا، لذا يجب أن يتم إدخال كل هذه الكمية خلال أربعة أيام تداول فقط.

وفي الوقت نفسه، وزارة المالية الصينية أصدرت سندات سيادية بقيمة 40 مليار دولار في هونغ كونغ، بمعدل عائد يتراوح بين 3.65% و3.79%، وهو تقريبًا نفس مستوى سندات الخزانة الأمريكية. الحجم ليس كبيرًا، لكن تحديد السعر هذا يوضح شيئًا واحدًا: السوق الدولية تعتبر الائتمان الصيني موثوقًا به بشكل كبير.

هاتان الخبرتان على السطح لا تبدوان مرتبطتين، لكن الجوهر واحد —

اللاعبون الكبار في العالم جميعًا يشربون من نفس الماء.

الولايات المتحدة تسحب السيولة عبر إصدار الديون، والصين تمول من خلال إصدار السندات، وشركات التكنولوجيا توسع أنشطتها وتحتاج إلى أموال، والشركات تملأ الثغرات وتحتاج إلى تمويل. الجميع يستمد من نفس بركة السيولة التي تتناقص تدريجيًا.

الآن، لماذا السوق المشفر يتسم بالتقلبات الضعيفة أكثر فأكثر؟ ليس لأن الحماس تلاشى، بل لأنه لم يتبق الكثير من الأموال في السوق.

من وجهة نظر أبسط، عملية وزارة الخزانة الأمريكية هذه هي أيضًا اختبار لمدى قدرة السوق على التحمل — كم يمكنها أن تبتلع؟ مع استمرار الصراعات السياسية، وتهديد سقف الديون، ووزارة الخزانة تمشي على حبل مشدود.

لذا، خلال هذه الفترة، لا تتوقع ارتفاعات جنونية.

ركز على كيفية الصمود.

عندما تنتهي تلك الصراعات، من المؤكد أن حساب TGA سيبدأ في ضخ السيولة؛ ومجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعيد توسيع ميزانيته العمومية عاجلاً أم آجلاً.

وفي يوم عودة السيولة، السوق سيرفع رأسه.

لكن في الوقت الحالي—

هناك استراتيجية واحدة فقط:

البقاء على قيد الحياة، واحتفظ بالذخيرة، وانتظر الماء.