يمكن أن تجذب العملات المستقرة $1 تريليون في الودائع بعيدًا عن البنوك: محللون

يمكن أن تسحب العملات المستقرة $1 تريليون من الودائع من البنوك في الأسواق الناشئة في "السنوات الثلاث المقبلة أو نحو ذلك"، وفقًا لما كتبه محللو ستاندرد تشارترد في مذكرة.

"بينما يهدف قانون GENIUS الذي تم تمريره مؤخرًا في الولايات المتحدة إلى التخفيف من هروب الودائع من خلال حظر مُصدري العملات المستقرة المتوافقة مع الولايات المتحدة من دفع العوائد المباشرة، من المحتمل أن يتم اعتماد العملات المستقرة حتى في غياب العوائد --- حيث أن عائد رأس المال أهم من العائد على رأس المال،" كتب جيف كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية العالمي في ستاندرد تشارترد، ومادور جها، كبير الاقتصاديين ورئيس الأبحاث الموضوعية العالمي.

بعبارة أخرى، يعتقد المحللون أن المودعين في الأسواق الناشئة يهتمون أكثر بمعرفة أنهم سيحتفظون بالوصول إلى أموالهم بدلاً من كسب الفائدة عليها.

"نظرًا للضعف في عدة مقاييس، نرى خطرًا نسبيًا مرتفعًا من تدفق الودائع في مصر وباكستان وبنغلاديش وسريلانكا إلى العملات المستقرة حيث يسعى المودعون المحليون إلى تخزين قيمة خارجية،" كتب كيندريك وجها. "تشمل الدول الأخرى في هذه المجموعة تركيا والهند والصين والبرازيل وجنوب إفريقيا وكينيا. العديد منهم ( مع الاستثناء الرئيسي للصين ) يواجهون عجزين، مما قد يدل على الضعف."

لقد كانت العملات المشفرة بالفعل جزءًا من الاضطرابات المدنية وانخفاض الثقة في الاقتصاد في كينيا.

في عام 2024، سعى المسؤولون إلى معالجة ديون البلاد من خلال جمع الأموال عن طريق الضرائب، بما في ذلك ضريبة مبيعات بنسبة 16% على الخبز وضريبة بنسبة 25% على زيت النبات. ومع اندلاع الاحتجاجات، حثت بعض الجماعات المواطنين على البدء في استخدام العملات المشفرة كوسيلة لتجاوز ما رأوه ضرائب غير عادلة.

في الوقت نفسه، استجاب المنظمون الأتراك للاستخدام المتزايد للعملات المشفرة من خلال توسيع سلطاتهم الرقابية. وقد كان الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة في آسيا في مركز حالة من الجمود السياسي في الهند.

على الرغم من أن $1 تريليون هو رقم كبير، أشار محللو ستاندرد تشارترد إلى أنه يمثل "فقط 2% من الودائع الإجمالية في بلداننا ذات "الضعف العالي".

في الولايات المتحدة، حاول قانون GENIUS التخفيف من المخاطر التي قد تشكلها العملات المستقرة على البنوك من خلال منع المصدّرين من تقديم العائد. لكن ذلك لم يمنع شركات أخرى من إنشاء حوافز لحاملي العملات المستقرة.

تعتبر منصة تداول معينة شريك توزيع لـ USDC ومالك رئيسي. وبفضل اتفاقها مع سيركل، لديها مصلحة كبيرة في رؤية زيادة اعتماد USDC. ولكن نظرًا لأن هذه المنصة ليست في الواقع مُصدِر العملة المستقرة، يمكنها تقديم مكافآت بنسبة 4.7% على USDC الذي يتم الاحتفاظ به في محافظها. وقد أثار ذلك بالفعل بعض الدهشة في لجنة الأوراق المالية والبورصات.

كان تأثير قانون GENIUS دراماتيكيًا.

في بداية العام، كان هناك حوالي $205 مليار من العملات المستقرة المتداولة، وفقًا لمجمع البيانات. خلال الأسبوع الماضي، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة $302 مليار. سيتعين على هذا النوع من النمو السريع أن يتسارع في السنوات القادمة لتحقيق توقعات ستاندرد تشارترد.