هل يمكن لصناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين أن تغذي أكبر ارتفاع في الأسعار حتى الآن؟

سعر البيتكوين مرة أخرى في دائرة اهتمام وول ستريت. بعد أسبوع من التدفقات الخارجية الكبيرة، عادت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري الأمريكية بقوة مع 3.24 مليار دولار من التدفقات الجديدة---أسبوعها الثاني الأفضل منذ الإطلاق. في نفس الوقت، يضغط البيتكوين بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند حوالي 124,000 دولار، وهو مستوى قد يحدد ما إذا كان أكتوبر سيكون الشهر الذي يدخل فيه البيتكوين إلى أراضٍ غير معروفة. مع قيادة صندوق IBIT من بلاك روك لهذه الحملة، وإضافة صندوق FBTC من فيidelity دعمًا كبيرًا، تثير الزيادة في الطلب المؤسسي سؤالًا ملحًا: هل ستدفع صناديق الاستثمار المتداولة سعر البيتكوين إلى مرحلة اكتشاف أسعار جديدة؟

تدفقات صندوق Bitcoin ETF تعود للارتفاع بشكل حاد

! Bitcoin ETF
صندوق الاستثمار المتداول في بتكوين الأمريكي: مصدر الصورة: منصة البيانات .

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين في الولايات المتحدة ثاني أقوى تدفقات أسبوعية لها على الإطلاق. وفقًا لبيانات منصة البيانات، استقطبت هذه الصناديق 3.24 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو تحول كبير بعد تدفقات الأسبوع السابق. لوضع ذلك في السياق، لم يتم تجاوز هذا الارتفاع إلا مرة واحدة من قبل، في نوفمبر 2024، عندما بلغت التدفقات ذروتها عند 3.38 مليار دولار.

سيطرت صناديق الاستثمار المتداولة IBIT التابعة لـ BlackRock على المشهد، حيث جذبت 1.8 مليار دولار من التدفقات ويدير عدة مليارات من الدولارات في حجم التداول اليومي. مع 96.2 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة، أقام IBIT نفسه كوزن ثقيل في هذا المجال. جاءت FBTC التابعة لـ Fidelity في المرتبة الثانية مع $692 مليون دولار من التدفقات، وهو ما يعادل حوالي 38% من حصة IBIT، لكنها لا تزال قوية في المرتبة الثانية. في المقابل، أظهرت GBTC التابعة لـ Grayscale تدفقات متواضعة لكنها لا تزال مثقلة بالتدفقات الخارجة السابقة.

تبلغ إجمالي الأصول الصافية عبر صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة الآن 164.5 مليار دولار، مما يمثل ما يقرب من 7% من إجمالي قيمة سوق البيتكوين. تؤكد هذه التركيزات على مدى أهمية صناديق الاستثمار المتداولة في هيكل سوق البيتكوين.

لماذا تتزايد التدفقات مرة أخرى؟

يبدو أن التغيير في المشاعر مرتبط بعاملين. أولاً، يقوم البيتكوين بإعادة اختبار أعلى مستوى له على الإطلاق والذي يبلغ حوالي 124,000 دولار، والذي تم الوصول إليه لأول مرة في أغسطس. تاريخياً، كان أكتوبر واحداً من أقوى أشهر البيتكوين، وغالباً ما يجهز الزخم لارتفاعات نهاية السنة. ثانياً، قد يخلق الإغلاق الحكومي الأمريكي المستمر بيئة محفزة للمخاطر. عندما يفقد المستثمرون الثقة في الأنظمة التقليدية ويتعطل تدفق البيانات، تبدأ الأصول الثابتة مثل البيتكوين في الظهور بشكل أكثر جاذبية.

تُظهر التغيرات في التدفقات التي بلغت 4.14 مليار دولار مقارنةً بالأسبوع السابق مدى سرعة تغيير وضع المؤسسات. يُعتبر الطلب على الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) بمثابة مؤشر لشهية المؤسسات، والآن تبدو تلك الشهية صاعدة.

هل يمكن أن يدفع أكتوبر سعر البيتكوين إلى اكتشاف السعر؟

! سعر البيتكوين
رسم بياني يومي لبيتكوين/دولار - تريدنج فيو

سعر البيتكوين قد ارتفع بالفعل بنسبة 1.37% خلال الأسبوع، لكن الاختبار الحقيقي سيكون إذا استطاع تجاوز سقف 124,000 دولار. إذا استمرت تدفقات صندوق البيتكوين المتداولة في البورصة بالوتيرة الحالية، فهناك احتمال قوي لتحقيق مستويات قياسية جديدة هذا الشهر. التدفق اليومي الذي بلغ حوالي $1 مليار في 3 أكتوبر وحده يشير إلى أن الزخم يتزايد بدلاً من التباطؤ.

في الوقت نفسه، تُظهر بيانات ETF الخاصة بالبيتكوين مخاطر التركيز. مع احتفاظ بلاك روك بما يقرب من $100 مليار من الأصول، يمكن أن يؤدي الانعكاس الحاد في تدفقات IBIT إلى تغيير سريع في مشاعر السوق. سيحتاج المتداولون إلى مراقبة ليس فقط أرقام التدفقات الإجمالية، ولكن أيضًا كيفية توزيعها عبر الصناديق.

ماذا يحدث إذا تباطأت التدفقات؟

إذا انخفضت التدفقات أو أصبحت سلبية مرة أخرى، فقد يتوقف $BTC دون 124,000 دولار ويعيد اختبار نطاق الدعم بين 110,000 و 115,000 دولار. يظل السوق حساسًا للغاية لظروف السيولة، وأصبح طلب ETF هو المؤشر الرئيسي لتحركات الأسعار على المدى القريب. سيكون انخفاض الحماس من عملاء BlackRock أو Fidelity كافيًا لإطلاق مرحلة تصحيحية.

التوقعات: هل سيكون شهر الاختراق في المستقبل؟

أكتوبر لديه المقومات ليكون شهرًا مميزًا لـ $Bitcoin. تدفقات قوية لصناديق الاستثمار المتداولة، رياح موسمية، وعدم اليقين الكلي كلها تميل لصالح الأسعار الأعلى. الخط الحاسم الذي يجب مراقبته هو $124,000. إن الاختراق النظيف فوقه، المدعوم بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة التي تقدر بمليارات الدولارات، يمكن أن يطلق Bitcoin إلى أراض غير مستكشفة ويهيئ المسرح لارتفاع في الربع الرابع.

إذا تلاشى الزخم، توقع حدوث توطيد قبل أي ارتفاع آخر. العامل الحاسم ليس الخوف من فقدان الفرصة لدى المتداولين الأفراد هذه المرة - بل هو التدفقات المؤسسية من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.