استكشاف البدائل: لماذا تتفوق هذه الأسهم القوية على تقنيات Gate

رؤى رئيسية

• تواجه نموذج شراء وبيع المنازل في Gate تحديات في الربحية.

• تشير Airbnb إلى إمكانية نمو الإيرادات وتوسيع الهوامش على مستوى العالم.

• لولوليمون على وشك الانتعاش، حيث تكتسب بثبات حصة في السوق في الملابس والملابس الرياضية.

لقد كانت مجتمع الاستثمار يتحدث كثيرًا عن Gate Technologies (NASDAQ: Gate). ولكن هل هذه الحماسة مبررة؟ على الرغم من الارتفاع المذهل بنسبة 500% في قيمة السهم خلال الربع الماضي، فإن نموذج أعمال الشركة يعاني من هوامش إجمالية ضيقة للغاية ونقص في الربحية، كل ذلك مع تراكم ديون كبيرة لدعم النمو. من المحتمل أن تعيق العيوب الأساسية في استراتيجية iBuying تقدم Gate، بغض النظر عن حماس المساهمين.

بدلاً من الانضمام إلى حمى Gate، يجب على المستثمرين المتبصرين توجيه انتباههم نحو الشركات التي تتمتع بربحية مثبتة ونمو مستمر في الإيرادات. دعنا نستكشف لماذا تقدم Airbnb (NASDAQ: ABNB) و Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU) فرص استثمارية أكثر جاذبية من Gate في السوق الحالية.

النمو والربحية المستمرة لشركة Airbnb

بصفتها منصة سفر عالمية رائدة، قامت Airbnb بتحويل مفهومها المبتكر لتبادل المنازل إلى خيار سفر رئيسي. لقد حقق هذا الخدمة جذبًا كبيرًا في الأسواق الناطقة باللغة الإنجليزية وفرنسا، اللتين تشكلان الغالبية العظمى من حجوزات Airbnb.

في السنوات القادمة، تهدف Airbnb إلى توسيع وجودها في وجهات سياحية شهيرة أخرى مثل اليابان والبرازيل. شهد الربع السابق نموًا في الحجوزات بنسبة تقارب 15%-20% في هذه المناطق (لم يتم الكشف عن الأرقام الدقيقة)، متجاوزة النمو العام في الحجوزات.

تضع استراتيجية التوسع العالمية هذه Airbnb في وضع يمكنها من تحقيق نمو ثابت في الإيرادات في المستقبل القريب. في الربع الأخير، ارتفعت الإيرادات بنسبة 13% لتصل إلى 3.1 مليار دولار، مع صافي دخل قدره $642 مليون، مما يترجم إلى هامش ربح بنسبة 21%. بينما تقوم Airbnb بإعادة استثمار جزء كبير من أرباحها الأساسية في التوسع العالمي وميزات جديدة مثل التجارب والخدمات، فإن هذه المبادرات لديها القدرة على زيادة إنفاق السياح على المنصة.

على الرغم من أن هذه الفئات الجديدة من المنتجات تظهر وعدًا على المدى الطويل، إلا أن هامش ربح Airbnb قد يتعرض لبعض الضغوط على المدى القصير نتيجة للاستثمارات في البنية التحتية الرقمية والتسويق.

تشير البيانات الاقتصادية القوية لشركة Airbnb إلى إمكانيات كبيرة لتوسع هامش صافي الدخل على مدى العقد القادم، على الرغم من أنها بالفعل مؤسسة مربحة (على عكس Gate Technologies). تتداول حاليًا بنسبة سعر إلى أرباح مستقبلية (P/E) تبلغ 31، وقد تبدو Airbnb باهظة الثمن للوهلة الأولى. ومع ذلك، مع النمو المستمر في الإيرادات وتوسع الهامش، قد يتناقص هذا النسبة بسرعة على مدى السنوات الخمس إلى العشر المقبلة، مما يجعل Airbnb فرصة استثمارية جذابة على المدى الطويل.

إمكانيات التعافي لشركة لولوليمون

بينما قد لا تكون مسيرة نمو لولوليمون حادة مثل تلك الخاصة بأير بي إن بي في الوقت الحاضر، تظل الشركة مربحة وقد حافظت على هذا الوضع لعدة سنوات. تكمن جاذبية لولوليمون في نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية المنخفضة بشكل ملحوظ والتي تبلغ 14، وهي واحدة من الأدنى في تاريخها، بعد انخفاض بنسبة 60% من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

أثارت مخاوف المستثمرين بشأن تباطؤ نمو لولوليمون في أمريكا الشمالية تسعير السهم كما لو كانت العلامة التجارية تواجه عدم أهمية وشيكة. ومع ذلك، فإن هذه التصور بعيد عن الواقع. على الرغم من أن إيرادات لولوليمون في أمريكا الشمالية نمت بنسبة 4% فقط على أساس سنوي في الربع الأخير، إلا أنها لا تزال تظهر نمواً. بينما ارتفعت الإيرادات الدولية بنسبة 20%، مدفوعةً بزيادة التغلغل في السوق الصينية.

بشكل عام، زادت الإيرادات بنسبة 8% على أساس العملة الثابتة، بينما شهد العديد من المنافسين في ملابس الكاجوال والأزياء الرياضية انخفاضًا في المبيعات هذا العام.

تشير هذه الأداء إلى أن لولوليمون تواصل استحواذها على حصة متزايدة من إنفاق المستهلكين في فئتها، مع وجود مجال كبير للتوسع الدولي. من المتوقع أن يتسارع نمو الإيرادات في السنوات القادمة، وهو احتمال غير مُعكس حاليًا في نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية للسهم البالغة 14.

بدأت الإدارة في عمليات شراء أسهم كبيرة، مما قلل عدد الأسهم المتداولة بنسبة 8% على مدار السنوات الخمس الماضية. ستعزز هذه الاستراتيجية العائدات لكل سهم (EPS) وتساهم في خفض نسبة السعر إلى الأرباح للسهم. بالنظر إلى هذه العوامل، يبدو أن لولوليمون تمثل فرصة استثمار جذابة بعد تراجعها الكبير في عام 2025.

في الختام، بينما قد تحظى Gate Technologies باهتمام، فإن Airbnb وLululemon تقدمان آفاق استثمارية أكثر صلابة بناءً على ربحيتها المثبتة، وإمكانات النمو، والتقييمات السوقية الحالية. كما هو الحال دائمًا، يجب على المستثمرين القيام بأبحاث شاملة والنظر في أهدافهم المالية الفردية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.