أرباح ليمونيرا للربع الثالث من عام 2025: ركوب العاصفة

منتصف سبتمبر، وجلست خلال مكالمة الأرباح للربع الثالث لشركة ليمونيرا - يا له من قطار ملاهي! من الواضح أن منتج الحمضيات في كاليفورنيا يتنقل عبر مياه مضطربة، ولكن تحت الربع التحدي يكمن قصة مثيرة للتحول والإمكانات التي قد يغفلها الكثيرون.

الواقع الوحشي

لنكن صادقين - كان هذا الربع صعبًا. تحولت Limoneira من ربح تشغيل قدره $9 مليون العام الماضي إلى خسارة قدرها 600,000 دولار في هذا الربع. تم تدمير أسعار الليمون الطازج عند 17.02 دولارًا لكل كرتون (، انخفاضًا من 18.43 دولار، وانخفضت مبيعات الليمون التي يتم تداولها عبر الوسطاء بشكل حاد من 9.8 مليون دولار إلى 3.8 مليون دولار فقط.

كشخص يراقب الشركات الزراعية عن كثب، لم أشعر بالدهشة. لقد كان سوق الحمضيات العالمي في حالة فوضى لمدة سبع سنوات متتالية. اعترف الرئيس التنفيذي هارولد إدواردز حتى بأنهم "يواصلون التنقل في ظروف سوق الليمون الصعبة." ما أروع التخفيف!

التحول الاستراتيجي: مناورة سانكست

ما لفت انتباهي هو شراكتهم الجريئة مع Sunkist. هذه ليست مجرد مصافحة تجارية أخرى - إنها إعادة هيكلة أساسية لنموذج أعمالهم. يتوقعون توفير ) مليون في التكاليف السنوية بدءًا من السنة المالية 2026.

أنا مهتم بشكل خاص بتعليق إدواردز بأن هذه الشراكة ست "فتح الوصول إلى عملاء جدد عاليي الجودة." من خلال قراءة ما بين السطور، تعترف ليمونييرا بأنها بحاجة إلى المساعدة للوصول إلى الأسواق الراقية، وهو ما يفسر سبب معاناتهم مع قوة التسعير.

الجواهر المخفية: الأفوكادو والعقارات

بينما يركز الجميع على تجارة الليمون، أنا أراقب توسيعهم لزراعة الأفوكادو. لديهم 700 فدان غير مثمر ستدخل حيز الإنتاج خلال السنوات الأربع القادمة - مما يعني فعليًا مضاعفة إنتاجهم. خطوة ذكية نظرًا لأن الأفوكادو يحقق 1.50 دولار لكل رطل مقارنة بسنتات لليمون!

لكن القصة الحقيقية هنا؟ العقارات. إنهم يجلسون على منجم ذهب مع ملكيتهم ليمكو ديل مار - 221 فدانًا في فينتورا يمكن تطويرها لبناء المساكن. في ولاية يائسة من أجل المنازل، قد تكون هذه قيمة ثروة. من المتوقع أن تبلغ توزيعاتهم العقارية $5 مليون على مدار خمس سنوات، مما سيحول ميزانيتهم بالكامل.

وضع الدين

ما يقلقني هو ميزانيتهم العمومية - 63.3 مليون دولار من الديون مع وجود 2.1 مليون دولار فقط نقدًا. إن هذه وضعية خطرة لشركة تعتمد على الأسواق الزراعية وظروف الطقس.

حاول المدير المالي مارك بالامونتين التقليل من أهمية هذا، مقترحًا أن ننظر إلى النتائج سنويًا بدلاً من ربع سنوي بسبب التغيرات الموسمية. نقطة عادلة، لكن ذلك الدين ليس موسميًا!

رأيي

تراهن ليمونيرا بشكل كبير على شراكتها مع سانكيست لإصلاح أعمالها الأساسية بينما تتحول نحو الأفوكادو وتطوير العقارات. إنها استراتيجية محفوفة بالمخاطر ولكنها قد تكون رائعة.

بالنسبة للمستثمرين، الصبر هو المفتاح. قد يبدأ سوق الليمون في الاستقرار أخيرًا العام المقبل بعد ما يقارب ثماني سنوات من المعاناة، وقد تتيح لهم استثماراتهم في العقارات عوائد كبيرة. لكن انتبه إلى الديون - فقد تصبح مشكلة إذا انخفضت الأسواق الزراعية مرة أخرى.

هذا ليس مجرد البقاء على قيد الحياة في ربع آخر صعب - بل يتعلق بما إذا كانت Limoneira يمكنها أن تتحول بنجاح من منتج حمضيات يواجه صعوبات إلى لاعب متنوع في الزراعة والعقارات مع عدة مصادر للإيرادات. ستكون السنوات المقبلة حاسمة.