الرافعة المالية في تداول العملات المشفرة: الأساسيات، الميكانيكا، المخاطر

الجوانب الرئيسية

• الرافعة المالية هي أداة تستخدم رأس المال المقترض لزيادة المراكز التجارية. إنها توسع القدرة الشرائية للتاجر، مما يسمح له بالتعامل برأس مال يتجاوز الأموال الفعلية.

• في تداول العملات الرقمية، يتم تحقيق الرافعة المالية بشكل رئيسي من خلال التداول بالهامش والعقود الآجلة. في كلتا الطريقتين، تعمل المفاهيم بشكل متشابه، لكن آليات التنفيذ تختلف.

• على الرغم من الشعبية، فإن التداول بالهامش ينطوي على مخاطر كبيرة. في فترات التقلبات العالية، تزداد كل من الأرباح المحتملة والخسائر المحتملة. إن فهم مبادئ عمل الرافعة المالية أمر بالغ الأهمية للمتداول.

ما هو الرافعة المالية في التداول؟

تتيح التجارة باستخدام الرافعة المالية الوصول إلى مراكز أكبر بكثير برأس مال ابتدائي صغير. في الأساس، هذه آلية لجذب الأموال المقترضة للتداول في مختلف الأصول المالية – العملات المشفرة، المؤشرات، السلع أو أزواج العملات.

يساهم الرفع المالي في زيادة كل من القدرة الشرائية وقدرة البيع للمتداول، مما يفتح الفرصة للتداول بأحجام تتجاوز عدة مرات رأس المال الخاص. اعتمادًا على منصة التداول المختارة، يمكن أن يصل الحد الأقصى لنسبة الرفع المالي إلى 1:100 (100x).

عادةً ما يتم تمثيل الرافعة المالية كنسبة - 1:5 (5×)، 1:10 (10×)، 1:20 (20×)، إلخ. تشير هذه النسبة إلى عدد المرات التي يتم فيها مضاعفة رأس المال الأولي للمتداول. على سبيل المثال، مع رافعة مالية 10×، يوفر إيداع قدره 100 دولار قدرة شرائية تعادل 1000 دولار.

ميكانيكا الرافعة المالية في تداول العملات المشفرة

في تداول العملات المشفرة، تعتبر العقود الآجلة الدائمة والتداول بالهامش من الأدوات الأكثر شيوعًا التي تستخدم الرافعة المالية.

على الرغم من أن المفهوم الأساسي للرافعة المالية مشابه لكلا الطريقتين، إلا أن تطبيقهما يختلف بشكل كبير. تتضمن التجارة الهامشية الاقتراض المباشر للأموال من البورصة لإجراء الصفقات مع الأصل المختار. بينما تعتمد التجارة الآجلة بالرافعة المالية على النسبة بين المراكز الطويلة والقصيرة في إطار العقد التجاري.

الهامش الأولي

قبل بدء التداول بالرافعة المالية، يجب إيداع مبلغ معين في حساب التداول، والذي سيكون بمثابة ضمان (رهن). في سياق عقود الفروقات، يُطلق على هذا المبلغ اسم الهامش الأولي. يعتمد حجمها المحدد على نسبة الرافعة المالية المختارة وحجم المركز المفتوح.

افترض أن المتداول يخطط لفتح مركز على Ethereum (ETH) بمبلغ 1000 دولار مع رافعة مالية 10x. ستكون الهامش المطلوب 1/10 من 1000 دولار، أي 100 دولار. عند زيادة الرافعة المالية إلى 20x، سيتقلص الهامش المطلوب إلى 50 دولار (1/20 من 1000 دولار). ومع ذلك، من المهم فهم أن الرافعة المالية الأعلى تزيد بشكل متناسب من خطر الإغلاق القسري للمركز.

هامش الدعم

بصرف النظر عن الهامش الابتدائي، من الضروري الحفاظ على مستوى معين من الهامش للمواضع المفتوحة. إذا تحرك السعر السوقي ضد الموضع وانخفض مستوى الهامش دون القيمة الحدية المحددة (هامش الصيانة)، سيتعين على المتداول تعبئة الحساب لتجنب التصفية.

بالتالي، الهامش الأولي هو الحد الأدنى من الرصيد المطلوب لفتح مركز في العقود الآجلة، بينما الهامش المطلوب هو الحد الأدنى من مستوى الهامش المطلوب للحفاظ على المركز المفتوح.

أمثلة عملية للتداول باستخدام الرافعة المالية

من المهم للمتداولين المبتدئين أن يفهموا أن فتح مركز طويل يعني توقع ارتفاع سعر الأصل، بينما يعني المركز القصير التنبؤ بانخفاض الأسعار.

تسمح التجارة بالهامش بشراء أو بيع الأصول بالاعتماد فقط على قيمة الضمان المودع، بدلاً من القيمة الكاملة للأصل. وهذا يتيح فتح مراكز قصيرة حتى في غياب الأصل الأساسي في الحساب وإمكانية تحقيق الأرباح عند انخفاض السعر.

مركز طويل مع رافعة مالية

دعونا نأخذ مثالاً: يقوم المتداول بفتح مركز طويل على BTC بقيمة 10,000 دولار باستخدام رافعة مالية 10x. في هذه الحالة، يكون الهامش المطلوب 1,000 دولار. إذا ارتفع سعر BTC بنسبة 20%، ستكون الربح 2,000 دولار ( دون احتساب الرسوم )، وهو ما يتجاوز بكثير الربح المحتمل البالغ 200 دولار عند التداول بدون رافعة مالية بنفس رأس المال.

ومع ذلك، إذا انخفض سعر BTC بنسبة 20%، فإن الخسارة ستصل إلى نفس 2000 دولار. نظرًا لأن الهامش الابتدائي يساوي فقط 1000 دولار، فإن الانخفاض بنسبة 20% سيؤدي إلى تصفية إجبارية للمركز. في الواقع، قد يحدث خطر التصفية بالفعل عند انخفاض السوق بنسبة 10%، اعتمادًا على قواعد منصة التداول المحددة.

لتجنب التصفية، يمكن للمتداول إضافة أموال إضافية لزيادة حجم الضمان. من الضروري الحفاظ على رصيد الخدمة فوق مستوى الهامش المدعوم. ترسل معظم منصات التداول نداء الهامش قبل التصفية، ومع ذلك، يُوصى بمراقبة المراكز المفتوحة بشكل مستقل. يُعتبر استخدام أوامر وقف الخسارة أداة إضافية لحماية رأس المال.

مركز قصير مع رافعة مالية

عند فتح مركز قصير على BTC بمقدار 10,000 دولار باستخدام رافعة مالية 10x، يمكن للمتداول إما اقتراض BTC للبيع لاحقًا (تداول الهامش)، أو بيع عقود الآجلة بمقدار 10,000 دولار (تداول العقود الآجلة). في كلا الحالتين، سيكون الضمان المطلوب 1,000 دولار.

دعونا نناقش سيناريو التداول بالهامش: عند السعر الحالي للبيتكوين 40,000 دولار، يقوم المتداول باقتراض 0.25 بيتكوين ويبيعها مقابل 10,000 دولار. إذا انخفض السعر بنسبة 20% إلى 32,000 دولار، سيتمكن المتداول من استعادة 0.25 بيتكوين مقابل 8,000 دولار، وإعادة القرض وتحقيق ربح قدره 2,000 دولار ( دون احتساب الرسوم ).

ولكن إذا ارتفع سعر BTC بنسبة 20% ليصل إلى 48,000 دولار، فسيكون شراء 0.25 BTC يتطلب 12,000 دولار. في هذه الحالة، سيتم تصفية المركز، حيث أن رصيد الحساب يبلغ فقط 1,000 دولار. كما في المثال السابق، لمنع التصفية، من الضروري زيادة حجم الضمان في الوقت المناسب.

الجوانب الاستراتيجية لاستخدام الرافعة المالية

كما توضح الأمثلة المذكورة، يستخدم المتداولون الرافعة المالية لزيادة الربح المحتمل، ومع ذلك فإن ذلك ينطوي على زيادة متناسبة في الخسائر المحتملة.

سبب استراتيجي آخر لاستخدام الرافعة المالية هو زيادة السيولة في رأس المال الخاص. على سبيل المثال، بدلاً من موقف مع رافعة مالية 2x على منصة تداول واحدة، يمكن للتاجر استخدام رافعة مالية 4x مع الحفاظ على نفس حجم الموقف مع ضمان أقل.

هذا يحرر جزءًا من رأس المال لأغراض أخرى - مثل تداول الأصول الإضافية، والتخزين، وتوفير السيولة على منصات DeFi، واستراتيجيات استثمار أخرى.

إدارة المخاطر عند استخدام الرافعة المالية

تتطلب التجارة باستخدام الرافعة المالية العالية رأس مال ابتدائي أقل، لكنها تزيد بشكل كبير من خطر التصفية. كلما زادت الرافعة المالية، قلت قدرة المركز على تحمل تقلبات السوق. مع الرافعة المالية العالية للغاية، يمكن أن يؤدي حتى تحرك السعر بنسبة 1% إلى خسائر كبيرة.

استخدام الرافعة المالية الأكثر تحفظًا يوفر هامش أمان أكبر للمركز. لهذا السبب، تقوم العديد من بورصات العملات الرقمية بتحديد حد أقصى للرافعة المالية المتاحة للمستخدمين الجدد.

لتقليل المخاطر عند التداول بالهامش، يُوصى باستخدام استراتيجيات إدارة المخاطر، مثل وقف الخسارة وجني الأرباح. يتيح وقف الخسارة إغلاق المركز تلقائيًا عند الوصول إلى مستوى معين من الخسارة، وهو أمر مهم بشكل خاص في الحالات التي يتحرك فيها السوق ضد المركز المفتوح. يضمن جني الأرباح تأمين الأرباح عند الوصول إلى مستوى سعري محدد.

الاستنتاجات الرئيسية

يفتح الرافعة المالية إمكانية بدء التداول باستثمارات أولية منخفضة مع عائد محتمل أعلى. ومع ذلك، جنبًا إلى جنب مع تقلب السوق، يمكن أن تؤدي الرافعة المالية إلى تصفية سريعة للمركز، خاصة عند استخدام قيم متطرفة، مثل 100x.

عند العمل برافعة مالية، من الضروري توخي الحذر الشديد وتقييم المخاطر بدقة قبل فتح المراكز. يُنصح بشدة بعدم استخدام الأموال التي تعتبر خسارتها حرجة للمتداول، خاصةً في سياق التداول بالرافعة المالية. قبل بدء التداول باستخدام رأس المال المقترض، يجب دراسة خصائص الأداة التجارية المختارة بشكل شامل.