تشهد الساحة العالمية للعملات المشفرة تحولاً كبيراً حيث تركز الحكومات في جميع أنحاء العالم على فرض ضرائب على الأصول الرقمية. تشير هذه الظاهرة الناشئة إلى تحول في مشهد الاستثمار، مما قد يؤدي إلى زيادة الالتزامات الضريبية لمحتفظي العملات المشفرة.

تسلط التقارير الحديثة الضوء على اتجاه متزايد بين الدول لرؤية العملات المشفرة كمصدر قابل للتطبيق للإيرادات الضريبية. تعتبر سياسة البرازيل مثالاً رئيسياً على هذا الاتجاه. في خطوة لزيادة الإيرادات من الأسواق المالية، ألغت السلطات البرازيلية مؤخراً الإعفاءات الضريبية للأرباح الصغيرة من العملات المشفرة وفرضت ضريبة موحدة بنسبة 17.5% على جميع مكاسب رأس المال الناتجة عن الأصول الرقمية.

ومع ذلك، فإن هذا الاتجاه يتجاوز حدود البرازيل. فقد قدمت البرتغال، المعروفة سابقًا ببيئتها الضريبية الصديقة للعملات الرقمية، ضريبة بنسبة 28% على مكاسب العملات الرقمية المحتفظ بها لأقل من عام في عام 2023. تثير هذه التطورات تساؤلات حول مدى قدرة الدول الأخرى ذات السياسات الضريبية المواتية للعملات الرقمية على الحفاظ على موقفها الحالي قبل اعتماد تدابير مماثلة. على سبيل المثال، تعفي ألمانيا حاليًا مكاسب العملات الرقمية من ضريبة مكاسب رأس المال إذا تم احتفاظ الأصول لأكثر من عام، مع بقاء المكاسب التي تصل إلى 600 يورو سنويًا معفاة من الضرائب للأصول المحتفظ بها لفترات أقصر. في المقابل، قامت المملكة المتحدة بتقليل إعفاءها من ضريبة مكاسب رأس المال على جميع الأصول، بما في ذلك العملات الرقمية، من 6000 جنيه إلى 3000 جنيه، مما يشير إلى احتمالية وجود مزيد من التخفيضات في المستقبل.

يبدو أن عصر التساهل التنظيمي لمستثمري العملات الرقمية الأفراد آخذ في التراجع. مع نضوج سوق العملات الرقمية واستمرار قيمة الأصول في الارتفاع، أصبحت الحكومات تدرك بشكل متزايد الإيرادات الضريبية المحتملة التي تمثلها هذه الفئة من الأصول. هذه الظاهرة واضحة بشكل خاص في الأسواق الناشئة، حيث تواجه الحكومات ضغوطًا لمعالجة العجز في الميزانية دون اللجوء إلى زيادات ضريبية أكثر وضوحًا أو مثيرة للجدل. الطبيعة المربحة للاستثمارات في العملات الرقمية تتجلى من خلال البيتكوين، الذي أظهر عائدًا سنويًا متوسطًا يبلغ 61.2٪ على مدار السنوات الخمس الماضية.

تقدم العملات المشفرة هدفًا ضريبيًا جذابًا للحكومات، وغالبًا ما يُنظر إليها على أنها استثمار مضارب وعالي المخاطر يستفيد بشكل أساسي من الأفراد الأثرياء. بينما قد لا تواجه الضرائب على العملات المشفرة معارضة كبيرة من الجمهور، فإنها تطرح تحديات للمستثمرين العاديين والشركات الناشئة. على سبيل المثال، يؤثر هيكل الضرائب بنسبة 17.5% في البرازيل بشكل غير متناسب على المتداولين على نطاق صغير. بينما يمكن للمؤسسات الكبيرة تحمل هذه التكاليف أو الانتقال إلى ولايات قضائية أكثر ملاءمة، يتحمل المستخدمون العاديون، وخاصة أولئك في الاقتصادات المعرضة للتضخم، العبء الأكبر من هذه التغييرات.

بينما تفكر المزيد من الحكومات في اتباع خطى البرازيل والبرتغال، قد تقترب حقبة الاستثمار في العملات الرقمية ذات الضرائب المنخفضة أو المعفاة من الضرائب من نهايتها. السؤال المهم ليس ما إذا كانت الدول الأخرى الصديقة للعملات الرقمية ستشدد قبضتها على ضريبة العملات الرقمية، ولكن بالأحرى مدى سرعة وشدة تنفيذها لمثل هذه التدابير.