قد يؤدي انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ارتفاع قيمة البيتكوين بأكثر من 500%

تاريخياً، كان انخفاض مؤشر الدولار (DXY) دون علامة 100 يتزامن مع الاتجاهات الصاعدة في سوق البيتكوين (BTC)، مما يؤدي إلى ارتفاع قيمته بأكثر من 500% في الحالتين الأخيرتين. حالياً، في ظل تصاعد التوترات التجارية وعمليات بيع السندات الحكومية الأمريكية، يفترض بعض الخبراء أن الصين قد تتخذ خطوات نشطة لتقليل قيمة الدولار الأمريكي. هذا الضغط الإضافي على الدولار يزيد من احتمالية أن يصبح مرة أخرى حافزاً لارتفاع كبير آخر في سعر البيتكوين.

إجراءات الحوت لتخفيف الدولار الأمريكي

وفقًا لتقرير وكالة الأنباء بتاريخ 9 أبريل، أصدر بنك الشعب الصيني توجيهًا للمؤسسات الائتمانية الحكومية "لتقليل حجم مشتريات الدولارات" بسبب الضغط الهبوطي الكبير على اليوان. ويقال إن "البنوك الكبرى قد كُلِّفَت بتعزيز الرقابة عند تنفيذ طلبات العملاء لشراء الدولارات"، مما قد يشير إلى محاولات "لوقف العمليات المضاربية".

عدد من المحللين أعربوا عن افتراضات حول ما إذا كانت الصين تحاول إضعاف الدولار ردًا على الزيادة الأخيرة في الرسوم الجمركية على الواردات في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن الرئيس في شركة Bianco Research، جيم بيانكو، يتبنى وجهة نظر مختلفة.

يعتقد بيانكو أن الصين ليست في وضع يسمح لها ببيع سندات الخزانة الأمريكية بهدف الإضرار بالاقتصاد الأمريكي. ويشير إلى أن DXY لا يزال مستقرًا عند حوالي 102. على الرغم من أنه من الناحية النظرية يمكن أن تبيع الصين السندات دون تحويل العائدات إلى عملات أخرى، مما يؤثر على سوق السندات دون زعزعة الدولار، إلا أن هذه المقاربة تبدو غير مجدية. وفقًا لبيانكو، من غير المرجح أن تكون الصين بائعة كبيرة للسندات، إن كانت تبيعها على الإطلاق.

مؤشر DXY يبقى قريبًا من مستوى 104 الذي لوحظ في 9 مارس، ومنذ نوفمبر 2022 يتأرجح بشكل مستقر في نطاق 100-110. لذلك، فإن الادعاءات بأن مستواه الحالي يعكس عدم الثقة الواسعة بالدولار الأمريكي أو يشير إلى انهيار وشيك تبدو غير مبررة. في الواقع، ديناميكية سوق الأسهم ليست مؤشرًا دقيقًا للإدراك من قبل المستثمرين للمخاطر المتعلقة بالاقتصاد.

العلاقة بين DXY أقل من 100 وارتفع بيتكوين

آخر مرة انخفض فيها مؤشر DXY دون 100 كان في يونيو 2020، والذي تزامن مع سوق صاعدة للبيتكوين. على مدار تسعة أشهر، ارتفع سعر البيتكوين من 9450 إلى 57490 دولارًا. وبالمثل، عندما انخفض DXY دون 100 في منتصف أبريل 2017، ارتفع سعر البيتكوين بسرعة من 1200 إلى 17610 دولارات في غضون ثمانية أشهر. هل هو مصادفة أم لا، لكن المستوى 100 تاريخيًا يتزامن مع زيادة كبيرة في سعر البيتكوين.

يشير انخفاض DXY إلى أن الدولار الأمريكي يفقد قيمته بالنسبة لسلة من العملات الرئيسية، بما في ذلك اليورو، والفرنك السويسري، والجنيه الإسترليني، والين الياباني. يؤثر هذا الانخفاض على الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، مما يقلل من حجم الدولارات التي يتم الحصول عليها من العائدات الخارجية، مما يقلل بدوره من الإيرادات الضريبية في ميزانية الولايات المتحدة. وتعتبر هذه المشكلة خاصة ملحة، نظراً لأن العجز السنوي في ميزانية الولايات المتحدة يتجاوز 1.8 تريليون دولار.

علاوة على ذلك، يصبح استيراد السلع والخدمات إلى الولايات المتحدة للأفراد والشركات أكثر تكلفة بالدولار عند ضعف العملة، حتى لو ظلت الأسعار بالعملات الأجنبية ثابتة. على الرغم من أن الولايات المتحدة هي أكبر اقتصاد في العالم، إلا أنها تستورد سنويًا النفط بقيمة 160 مليار دولار، والسيارات الشخصية بقيمة 215 مليار دولار، وأجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية والخوادم والمنتجات المماثلة بقيمة 255 مليار دولار.

الدولار الأمريكي الضعيف يؤثر سلبًا على الاقتصاد بشكل مزدوج. فهو عادة ما يبطئ الاستهلاك، حيث يصبح الاستيراد أكثر تكلفة، وفي الوقت نفسه يقلل من إيرادات الضرائب من الدخل الدولي للشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرًا لها. على سبيل المثال، أكثر من 49% من إيرادات شركات كبيرة مثل مايكروسوفت وآبل وتسلا وفيزا وميتا تأتي من خارج الولايات المتحدة. وبالمثل، تحصل شركات مثل جوجل وإنفيديا على حوالي 35% أو أكثر من إيراداتها من الخارج.

قد يصل سعر البيتكوين بشكل محتمل إلى مستوى 82000 دولار، بغض النظر عن ديناميكيات مؤشر DXY. قد يحدث هذا لأن المستثمرين بدأوا يشعرون بالقلق بشأن التدفقات المحتملة من السيولة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمنع الركود الاقتصادي. ومع ذلك، إذا انخفض مؤشر DXY إلى ما دون 100، فقد يكون لدى المستثمرين أسباب أكثر قوة للجوء إلى أدوات التحوط البديلة، مثل البيتكوين.

هذه المقالة مخصصة للاستخدام المعلوماتي العام فقط وليست توصية قانونية أو استثمارية. الآراء والأفكار ووجهات النظر المعبر عنها في هذه المقالة تعود فقط للكاتب ولا تعكس بالضرورة أو تمثل موقف Gate.