انهيار FTX: زلزال Web3 الذي غير كل شيء 🌋

انفجار FTX في عام 2022 ضرب سوق العملات المشفرة كما لم يحدث من قبل. نحن الآن في أواخر عام 2025، وما زلنا نشعر بالاهتزازات. ما بدأه SBF وغاري وانغ بوعود كبيرة انتهى بشيء آخر تمامًا. فوضى. تحذير.

الارتفاع السريع 🚀

ظهرت FTX على الساحة في عام 2019. نمو سريع. جاء SBF من Jane Street في وول ستريت. وكان وانغ سابقًا في جوجل. أذكياء. لقد بنوا بورصة مع كل هذه المنتجات الفاخرة - العقود الآجلة، الخيارات، الأسهم المرمزة. كل شيء.

لقد أنفقوا المال في كل مكان. ساحة ميامي هيت؟ أعيد تسميتها بـ FTX Arena. توم برادي وجيزيل يبتسمان في إعلاناتهم. بحلول عام 2021، كانوا قد وصلوا إلى تقييم قدره $32 مليار. هذا مليار بحرف "ب." كانوا يبدو أنهم البالغون في غرفة العملات المشفرة. كانوا كذلك.

منزل مبني على الرمال 🏝️

لم تكن الأساسيات قوية. ولا حتى قريبة. سمحت FTX للمتداولين بالتلاعب برافعة مالية تصل إلى 100x. أشياء جنونية. وتلك الحدود بين FTX و Alameda Research؟ نوعاً ما غير واضحة. في الواقع، غير واضحة جداً.

كان رمز FTT الخاص بهم في كل مكان. استخدمته Alameda كضمان. كثيرًا. ليس من الواضح تمامًا لماذا لم يرفع أحد المزيد من الأعلام الحمراء. كان النظام بأكمله يحتاج إلى ثقة مستمرة من السوق. بيت من ورق، إذا جاز التعبير.

يبدأ التفكك 💥

ثم قامت CoinDesk بإثارة ضجة في أوائل نوفمبر 2022. ميزانية Alameda؟ مليئة بـ FTT. انفزع الناس. أعني، ألن تفزع؟

بدأت أزمة سحب الأموال. كان الجميع يريد أموالهم. الآن. لم تتمكن FTX من التسليم. أين كانت النقود؟ حسنًا... كانت لدى Alameda. لقد كانوا يلعبون بأموال العملاء. ياي.

الانهيار الكامل والإفلاس ⚰️

11 نوفمبر 2022. إفلاس الفصل 11. SBF خارج. جون راي الثالث داخلاً. لقد قام بتنظيف إنرون من قبل، وحتى هو كان مصدوماً. "فشل كامل في الضوابط المؤسسية،" قال. أسوأ من إنرون! دع ذلك يستقر.

مليارات ضائعة. المحاسبة؟ مزحة. الضوابط الداخلية؟ بالكاد كانت موجودة.

العواقب والنتائج القانونية 🔗

انهار البيتكوين تحت 16,000 دولار. brutal. لكن مشكلة الثقة؟ ذلك hurt أكثر. هرب العديد من المستخدمين إلى الحفظ الذاتي. ليس مفاتيحك، ليس عملاتك أصبحت الشعار مرة أخرى.

تم القبض على SBF. تم تسليمه. تم توجيه تهم بالاحتيال، وغسل الأموال، وكل ما يتعلق بذلك. كانت FTX تبيع كل ما تستطيع. تلك الحيازات من SOL؟ بيعت بخصومات مؤلمة. تستمر إجراءات الإفلاس.

دروس للمستقبل 🔮

ماذا تعلمنا؟ بعض الأشياء:

1. الشفافية ليست خيارًا - أظهر لنا الدليل
2. احتفظ بأموال العملاء منفصلة - مجرد أشياء أساسية، حقاً
3. مسائل الحفظ الذاتي - ربما احتفظ بمفاتيحك الخاصة
4. نحن بحاجة إلى قواعد أفضل - يبدو أن التنظيم أمر لا مفر منه الآن

الإرث 🌕

بعد ثلاث سنوات، لا يزال الأمر مؤلمًا. الأسواق تعافت، بالتأكيد. لكن العملات المشفرة تغيرت. أصبحت إدارة المخاطر جدية. تواجه البورصات أسئلة أكثر صعوبة.

علمتنا كارثة FTX شيئًا. الطموح بدون حواجز يؤدي إلى الهاوية. الصناعة تتقدم. يبدو أننا نبني أنظمة أفضل الآن. أكثر حذرًا. لقد جعلتنا الندوب أقوى، أعتقد. لكن يا لها من طريقة مؤلمة للتعلم.