تحليل العرض النقدي العالمي M2: التوسع النقدي في الصين وآثار الأصول الرقمية

مؤشرات عرض النقود M2 الرئيسية - سبتمبر 2025

المشهد النقدي العالمي الحالي:

• الصين: وفقًا لأحدث البيانات الرسمية من أغسطس 2025، بلغ عرض النقود M2 في الصين ¥331.98 تريليون، وهو ما يعادل حوالي 46.5 تريليون دولار أمريكي بأسعار الصرف الحالية.

• الولايات المتحدة: يبلغ عرض النقود M2 في الولايات المتحدة 21.56 تريليون دولار أمريكي وفقًا لبيانات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة.

يظهر هذا التفاوت الكبير أن عرض النقود M2 في الصين الآن يتجاوز ضعف ذلك في الولايات المتحدة، مما يعكس استمرار سياسة التوسع النقدي العدواني في الصين.

تحليل الأثر التاريخي لتوسع العرض النقدي

تشير البيانات التاريخية إلى أنماط مهمة بين دورات التوسع النقدي الكبرى وأداء السوق:

• دورات التوسع السابقة: عندما زادت الصين بشكل كبير من عرض النقود في عام 2016 و2020، قامت اقتصادات كبرى أخرى في نهاية المطاف بتنفيذ تحفيزات نقدية مماثلة، مما خلق بيئات إيجابية لنمو الأسواق العالمية.

• مقاييس النمو السنوي: معدل النمو السنوي الحالي لعرض النقود M2 في الصين هو 8.83% على أساس سنوي، مما يشير إلى حقن كبير للسيولة في اقتصادهم.

• توافق الأصول الرقمية: أظهرت الفترات السابقة من التوسع الملحوظ في M2 توافقًا ملحوظًا مع أداء سوق العملات المشفرة، لا سيما خلال المراحل التي تقوم فيها العديد من الاقتصادات الكبرى بتنفيذ سياسات توسعية في الوقت نفسه.

الآثار السوقية على المستثمرين

إذا اتبعت الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي المسار النقدي التوسعي للصين في الأرباع القادمة، فقد تتجلى عدة آثار سوقية كبيرة:

• تحسين السيولة العالمية: العرض النقدي الإضافي عبر الاقتصادات الكبرى عادة ما يحفز كل من تدفقات الاستثمار وأنماط الاستهلاك.

• تقدير قيمة الأصول: قد تشهد الأسواق التقليدية بما في ذلك الأسهم زيادات كبيرة في التقييم استجابةً للبيئة النقدية الموسعة.

• أثر سوق العملات المشفرة: تشير بيانات الارتباط التاريخية إلى أن البيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية الرئيسية غالباً ما تستفيد بشكل كبير خلال فترات التوسع النقدي العالمي المنسق، حيث يسعى المستثمرون إلى بدائل للعملات الورقية التي تشهد تراجعاً نسبياً.

• مؤشرات حجم التداول: تظهر بيانات السوق الحالية أن العملات المستقرة تمثل الآن أكثر من 60% من حجم تداول العملات المشفرة، مما يوفر جسور سيولة حاسمة بين الأسواق التقليدية وأسواق الأصول الرقمية خلال التحولات في السياسة النقدية.

يجب على المتداولين المحترفين في تبادل الأصول الرقمية مراقبة سياسات البنك المركزي عن كثب بحثًا عن تحولات محتملة قد تشير إلى المرحلة التالية من التوسع النقدي العالمي المنسق، حيث كانت هذه التغييرات في السياسة تاريخيًا تسبق تحركات سوقية كبيرة.