الأسواق في اضطراب: عوائد السندات ترتفع مع تأخر خفض الفائدة مما يؤدي إلى تدهور

تبا، لقد ألقت البيانات الاقتصادية حقًا عقبة في سردنا عن التعافي. لقد كنت أراقب الأسواق عن كثب، ومن الواضح بشكل مؤلم أننا عالقون في هذا الوضع الغريب حيث يظهر الاقتصاد قوة في بعض المجالات ولكنه يترك تساؤلات ضخمة في أماكن أخرى.

بالأمس فقط، أظهرت أرقام وزارة العمل أن طلبات البطالة انخفضت بمقدار 14,000 إلى 218,000 - وهو أفضل مما توقعه المحللون. في الوقت نفسه، يبدو أن الاقتصاد قد نما بنسبة 3.8% في الربع الثاني، مرتفعًا من التقديرات السابقة البالغة 3.3%. إن إنفاق المستهلكين القوي، والاستثمارات التجارية... يبدو كل شيء رائعًا على الورق، أليس كذلك؟

لكن هنا تصبح الأمور فوضوية. هذه "الأخبار السارة" هي في الواقع أخبار سيئة لأي شخص يأمل في تخفيضات سريعة في الأسعار. كلما بدت الاقتصاد أقوى، قلّت الحاجة الملحة للاحتياطي الفيدرالي لتخفيض الأسعار بشكل كبير. أرى المتداولين يعيدون ضبط توقعاتهم في الوقت الفعلي، وليس ذلك جميلاً.

كان رد فعل السوق سريعًا وقاسيًا. يعاني كل من داو وناسداك وأسواق العملات المشفرة من الضغوط مع ارتفاع عوائد الخزائن. إنه سلوك تقليدي يتسم بالتحفظ عندما تتصادم عدم اليقين الاقتصادي مع تأخير التخفيف النقدي.

ما frustrates me أكثر هو كيف أن السوق قد قام بالفعل بتسعير هذه التخفيضات. الآن نحن نشاهد في الوقت الحقيقي كيف تتراجع تلك التوقعات. تشهد منصات التداول الرئيسية زيادة في حجم البيع حيث يتجه المستثمرون نحو الأصول الأكثر أمانًا.

هذه المفارقة الغريبة للقوة الاقتصادية - الضعف لن تختفي في أي وقت قريب. حتى نحصل على إشارات أوضح حول التضخم واتجاهات سوق العمل، سنظل عالقين في هذا النمط المتقلب حيث تؤدي الأخبار الاقتصادية الجيدة إلى عمليات بيع في السوق.

رأيي الشخصي؟ قد نكون أمام فترة أطول قبل أن تتحقق تخفيضات أسعار الفائدة بشكل ملموس. البيانات ببساطة لا تدعم التيسير السريع الذي كان يأمل فيه الكثيرون. في الوقت الحالي، استعد لمزيد من التقلبات عبر جميع فئات الأصول.