عملية تصفية العقد

في أسواق المشتقات المشفرة، هناك هذه العملية لتصفية العقود. يتم تصفية المراكز التي تفتقر إلى الهامش بالقوة. هذه التصفية؟ إنها بشكل أساسي طلبات بيع خلال فترات الانخفاض. تجعل تقلبات الأسعار أسوأ. عادةً ما تقوم البورصات بتوجيه هذه عبر محرك مطابق. كما أنهم يفرضون رسوم احتياطي أيضًا. يبدو غريبًا بعض الشيء، لكن طلبات التصفية غالبًا ما تنفذ بأسعار أفضل من الطلبات العادية. أحيانًا يكون هناك حتى أموال إضافية تذهب إلى بعض خزانات الاحتياطي للمخاطر.

السوق يصبح مجنونًا؟ الطلبات لا تتطابق بشكل صحيح؟ تحصل على اختلالات في المراكز. هنا يتدخل عادةً احتياطي المخاطر. تتعامل منصات مختلفة مع هذا بشكل مختلف. بعضهم يغطي الخسائر بالكامل حتى تنفد الاحتياطيات. بينما يقوم الآخرون بالتعويض جزئيًا فقط. ليس من الواضح تمامًا لماذا يختارون نهجًا مختلفًا.

الأمور تستمر في التدهور؟ الاحتياطي يتوقف عن المساعدة. ثم تواجه المراكز المربحة التصفية التلقائية (ADL). يبدو أنهم يختارون المراكز بناءً على الربحية ونسب الرفع.

بالنظر إلى بيانات 2025، يبدو أن أنماط التصفية تتجه نحو التغيير. تم تصفية حوالي 1.8 مليار دولار خلال فترات التقلب. انخفضت معدلات التصفية القسرية بنحو 13% مقارنة بالسابق. إدارة المخاطر تتحسن، أعتقد. أكبر فوضى تصفية في 2025؟ أزالت 1.05 مليار دولار عبر المنصات. دراماتيكي جداً.

التحول من الخسارة الاجتماعية إلى ADL يبدو أكثر عدلاً. كانت الأنظمة القديمة توزع الخسائر على جميع المتداولين الربحيين بالتساوي. يستهدف ADL الأكثر ربحية أولاً. يبدو منطقياً. كان المضاربون يكرهون النظام القديم. إنهم يساعدون في استقرار الأسواق ولكن كان عليهم أن يتشاركوا الخسائر. كان ذلك محبطاً بالنسبة لهم.

تريد تجنب التصفية؟ احتفظ بهامش كاف. استخدم أوامر وقف الخسارة. وربما لا تتسرع في استخدام الرافعة المالية. خصوصًا عندما تبدو الأسواق غير مستقرة.