XRPL تدفع نحو DeFi المؤسسي: 1 مليار دولار و RWA في أفضل 10

باختصار — يدخل نظام XRPL مرحلة التشغيل الخاصة بـ DeFi المؤسسي مع أحجام تتجاوز 1 مليار دولار في العملات المستقرة وتحتل مكانة بين أفضل 10 أصول في العالم (RWA).

يقدم البروتوكول أدوات الامتثال، والإقراض الأصلي، والتوكن المتقدم (MPT) للأسواق المنظمة. يدمج خارطة الطريق ميزات للخصوصية من خلال إثباتات عدم المعرفة (ZKP) وأدوات الشركات.

وفقًا للبيانات التي جمعتها Ripple في الربع الأول من عام 2025، سجل النشاط المؤسسي على XRPL تدفقات عملة مستقرة تجاوزت 1 مليار دولار، وأعلنت الشركة عن استحواذها على الوسيط الرئيسي Hidden Road مقابل 1.25 مليار دولار في 8 أبريل 2025؛ انظر التقرير الرسمي تقرير Ripple للربع الأول من عام 2025.

تحديثات البروتوكول التي صدرت في عام 2025، كما هو موضح في ملاحظات الإصدار الرسمية، تعزز الرؤية وتقدم ميزات مرخصة مفيدة لتبني المؤسسات في ملاحظات إصدار rippled 2.5.0.

في التحليلات الفنية والاختبارات على بيئات التكامل، وجد المشغلون الذين تعاونت معهم قابلية تنبؤ أكبر في تدفقات ما بعد التداول بفضل توسيع خدمات توكن إسكرو والمعاملات المجمعة.

مقدمة

يظهر DeFi على XRPL (XRP Ledger) من المختبر لتقديم حلول عملية تستهدف البنوك والمصدرين وبنى السوق التحتية.

في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، هناك زيادة واضحة في أحجام العملات المستقرة وارتفاع مقاييس RWA، بينما يوسع البروتوكول الوظائف الموجهة نحو الامتثال، والسيطرة على المخاطر، والعمليات على نطاق مؤسسي.

إن الجمع بين أدوات التشغيل، وتحديثات البروتوكول، وخارطة الطريق المحددة جيدًا يضع الأساس للأسواق المصرح بها، والتسوية المشروطة، وعمليات التدقيق الأصلية.

في هذا السياق، يمتد النظام البيئي من مدفوعات العملات المستقرة إلى أسواق الائتمان على السلسلة، وصولاً إلى توكنات السندات وصناديق المال.

أخبار عاجلة: الامتثال والبنية التحتية الجاهزة للمؤسسات

أطلقت XRPL أدوات تركز على الامتثال التنظيمي والموثوقية التشغيلية. الهدف هو تقليل المخاطر التشغيلية، وتبسيط ضوابط KYC/AML، وتسهيل التكامل مع أنظمة البنوك.

المؤهلات ( مع DID) — الهويات اللامركزية (DID) مع تأكيدات KYC، الاعتمادات، والتصاريح التنظيمية: الأساس لإنشاء الأسواق المصرح بها وضمان الوصول المنظم. مزيد من التفاصيل متاحة على xrpl.org.

التجميد العميق — ميزة تسمح بحظر نقل الأموال من الحسابات المجمدة بشكل انتقائي للامتثال للعقوبات ولوائح مكافحة غسل الأموال، مما يقلل من خطر الحركات غير المتوافقة.

محاكاة — أداة تتيح تنفيذ معاملات "تجريبية" في ظروف الشبكة الرئيسية دون تغيير السجل، مما يضمن مزيدًا من الأمان والتحكم قبل الإصدار النهائي.

XRPL 2.5.0 — تم إصداره في عام 2025، ويقدم معاملات مجمعة، DEX مرخص، تفويض الأذونات، إيداع الرموز الممتد، وAMM v1.3. تتوفر المزيد من التفاصيل في سجل التغييرات الرسمي وفي الاتصال الفني على xrpl.org.

XRPL 2.6.0 — تم إصداره في 2025، ويقدم تحسينات على MPT ويتيح رؤية أكبر على تدفقات المعاملات لمزيد من المراقبة الدقيقة، كما هو موضح في الوثائق الرسمية.

تتجه هذه التطورات نحو بنية تحتية مناسبة للمشغلين الذين لديهم متطلبات التقرير، والفصل، وقابلية التدقيق النموذجية للأسواق المنظمة. ومع ذلك، فإن التركيز ينصب أيضًا على المرونة التشغيلية وتوقع التدفقات.

أهمية الإقراض الأصلي على XRPL لأسواق الائتمان

البروتوكول الأصلي للإقراض على XRPL ( وفقًا للاقتراحات XLS‑65/66) يقوم بأتمتة إصدار وسداد القروض على السجل وفقًا لقواعد محددة مسبقًا. تجمع الخزائن السيولة، وتمكن من القروض الآجلة، وتعزز الشفافية في التدفقات، كما هو موضح في الوثائق المتعلقة بمعايير XRPL.

بالنسبة للأسواق الائتمانية المنظمة، يتيح الأتمتة تقليلاً كبيراً في التكاليف والاحتكاكات، مع الحفاظ على عملية الاكتتاب خارج السلسلة ودعم عمليات العناية الواجبة. في الواقع، يمكن إدارة خطوط الائتمان المدعومة بضمانات رمزية من خلال آليات الضمان المشفرة وآليات الاسترداد.

ترميز الأصول الحقيقية وتبادل سلاسل الكتل المنظم

تعتمد توكنزة الأصول الحقيقية (RWA) على XRPL على معيار العملة متعددة الأغراض (MPT)، الذي هو قيد التطوير حاليًا.

تمديد حساب الضمان الرمزي لجميع الأصول الرمزية يمكّن التسوية المشروطة، والقدرة على التراجع بشكل منظم، وتبسيط تدفقات ما بعد التجارة، كما هو موضح في الوثائق الفنية لشبكة XRPL.

MPT: ما الذي يتغير حقًا

تقدم MPT بيانات وصفية أصلية (تاريخ الاستحقاق، الشرائح، قيود النقل)، مما يلغي الحاجة إلى عقود ذكية معقدة. يسمح ذلك بتمثيلات أكثر دقة للسندات، وصناديق سوق المال، والمنتجات المهيكلة، القابلة للتداول في DEX مع قواعد نقل واضحة.

DID وتبادل على-chain المنظم

بفضل المعرفات اللامركزية (DID)، والشهادات القابلة للتحقق، والنطاقات المصرح بها، يمكن تكوين أسواق ذات مشاركة محكومة. في الممارسة العملية، يتم إنشاء بورصة منظمة على السلسلة مع ضوابط متكاملة لمكافحة غسل الأموال/اعرف عميلك وآليات خصوصية انتقائية للأطراف المقابلة.

الخصوصية مع ZKP: الامتثال دون كشف البيانات

تقوم XRPL بدمج إثباتات المعرفة الصفرية (ZKP) لضمان الامتثال دون الكشف عن معلومات حساسة. تشير المبادرات التجريبية والشراكات، مثل تلك التي مع Hidden Road، إلى مسار تطوير يركز على القابلية للتوسع، والتشغيل البيني، وحماية الخصوصية.

إثبات المعرفة الصفرية KYC: يسمح بإظهار الأهلية دون الكشف عن البيانات الشخصية.

تدقيق مستهدف: التحقق من الأنشطة والحدود مع ضمان سرية الأطراف المقابلة.

إثبات الاحتياطيات: يشهد على السيولة دون الحاجة إلى الكشف عن محافظ التشغيل.

خارطة الطريق: من المخطط تطوير MPTs السرية من خلال ZKP، مع تحديد المواعيد النهائية التي لم يتم تعريفها بعد [يجب التحقق من البيانات].

الأثر على المدفوعات والأسواق

يساهم الإعداد التكنولوجي الجديد في تعزيز قدرة XRPL على التعامل مع مدفوعات العملات المستقرة، وأسواق الأصول الحقيقية، والائتمان على السلسلة.

ت eliminates manual reconciliation creates immutable audit trails, كما هو موضح في الوثائق الرسمية لـ XRPL وفي تحليلات السوق المنشورة في عام 2025.

تشمل الفرص الرئيسية:

كفاءة ما بعد التداول وتقليل مخاطر التسوية.

تحكم دقيق في الوصول للمؤسسات والمصدرين.

الشفافية حول الاحتياطيات، والتدفقات، وقواعد النقل.

من بين المخاطر والقضايا الحرجة هي الاعتماد على اللوائح المتعددة المحلية، وإدارة الحوكمة على وظائف مثل التجميد والاسترداد، والحاجة إلى جعل قابلية الاستخدام متاحة حتى للمشغلين غير المتعلمين في مجال العملات المشفرة. يجب أن نقول إن نضج أدوات المراقبة سيلعب دورًا رئيسيًا.

أسئلة سريعة (أسئلة متكررة)

من المعني في هذه المرحلة؟

مصدرو العملات المستقرة و RWA، بنى الدفع التحتية، المدققون على الشبكة، أمناء الحفظ، والمطورون الذين يدمجون حلولاً مثل الخزائن، والإقراض، و MPT. بالنسبة للجهات المنظمة، فإن الامتثال، والتقارير، وعمليات إدارة المخاطر المعتمدة أمر ضروري.

هل يتم "إذن" DEX بشكل افتراضي؟

لا. الميزات المصرح بها اختيارية ويمكن تفويضها إلى المجالات أو الأسواق التي تتطلب KYC/AML. تظل التدفقات العامة متاحة وفقًا لسياسات الشبكة.

هل الخصوصية التي تقدمها ZKPs تحد من الشفافية؟

تخفي ZKPs البيانات الحساسة ولكنها تبقي القواعد ونتائج المعاملات مرئية. يضمن التحقق الرياضي التوازن بين السرية وقابلية التدقيق، وهو أمر أساسي لتلبية احتياجات المنظمين.