هناك قاعدة بسيطة وعميقة في عالم المال: عندما تصبح العملة رخيصة، فإنها لم تعد تبقى هادئة في البنك.

ماذا يعني خفض سعر الفائدة؟ يعني أن معدل الفائدة على الودائع ينخفض، وقد لا يتمكن من مواكبة التضخم. في هذه الحالة، ستبحث الأموال الكبيرة بشكل طبيعي عن فرص استثمارية ذات عائد أعلى.

إلى أين ستتجه هذه الأموال إذن؟ نظرًا لأن التصنيع في الولايات المتحدة قد أصبح فارغًا، فإن عائدات الاقتصاد الحقيقي منخفضة والمخاطر عالية، ولا تستطيع استيعاب مثل هذه الأموال الضخمة. لذلك، أصبحت سوق الأسهم الوجهة الرئيسية لهذه الأموال.

سوق الأسهم مثل "آلة زيادة الثروة"، كلما زادت الأموال، زادت نسبة الارتفاع؛ وكلما زادت نسبة الارتفاع، زاد جذب المزيد من المستثمرين للدخول. السيولة تدفع السوق للارتفاع، وبالتالي يأتي سوق الثور.

هذا التفاؤل سيزداد أيضاً في سوق العملات الرقمية. السوق الرقمية نفسها تفتقر إلى دعم أساسي قوي، وتعتمد بشكل رئيسي على تدفقات الأموال والعواطف السوقية. بمجرد أن تشهد الأسهم الأمريكية انتعاشاً، ستنشط الأموال المضاربة، وسترتفع أسعار العملات الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم.

على العكس من ذلك، إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، سترتفع فوائد الودائع البنكية، مما يجعل دخل الفائدة المستقر أكثر جاذبية. في هذه الحالة، من سيرغب في المخاطرة بالتداول في الأسهم أو العملات؟ ستعود الأموال إلى البنوك، وستقل سيولة السوق، مما يزيد من احتمال انخفاض أسعار الأصول.

هذه هي النظرية الكلاسيكية "العلاقة العكسية بين الفائدة وأصول المخاطر".

ومع ذلك، فإن الوضع الحقيقي غالبًا ما لا يتطور تمامًا كما هو متوقع نظريًا.

على سبيل المثال، في السنوات الأخيرة، استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، لكن سوق الأسهم الأمريكية لا يزال يحافظ على اتجاهه الصعودي. لماذا يحدث هذا؟ لأنه لا يزال هناك بعض "الأيادي غير المرئية" التي تدعم السوق.

كيف يمكن اكتشاف هذه القوى الخفية؟ المفتاح هو مراقبة تغيرات سوق الدين الحكومي.

عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية من خلال رفع أسعار الفائدة، تقوم وزارة الخزانة الأمريكية بإصدار كميات كبيرة من السندات الحكومية - وهذا يشبه استمرار ضخ السيولة في السوق. إنه مثل بركة من الماء، من جهة يتم تصريف الماء، ومن جهة أخرى يتم ضخ الماء، مما يحافظ في النهاية على حيوية السوق.

فهم هذه الآليات المالية المعقدة يساعدنا على فهم اتجاهات السوق بشكل أفضل واتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.