توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة تزداد سخونتها، مما أثار حماس السوق. ومع ذلك، فإن هذا الشعور يشبه أكثر "وجبة إضافية مؤقتة"، حيث يدرك الجميع أن "الوجبة الرئيسية" الحقيقية - التحسن الجوهري في الأساسيات الاقتصادية - لم تصل بعد.

سوق العملات المشفرة حساس بشكل خاص تجاه ذلك. عند ظهور توقعات خفض أسعار الفائدة، يبدأ السوق على الفور في التخيل: قد يتجاوز البيتكوين أعلى مستوى له، ومن المتوقع أن يرتد الإيثريوم بقوة، وقد تشهد العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة احتفالات. هذه الاستنتاجات ليست بدون أساس: خفض أسعار الفائدة يعني عادة زيادة السيولة، ستحاول الأموال البحث عن قنوات استثمارية ذات عوائد عالية. باعتبارها الأصول المشفرة الأكبر من حيث القيمة السوقية والأكثر توافقًا، غالبًا ما يصبح البيتكوين الخيار الأول للأموال؛ بينما الإيثريوم، بفضل نظامه البيئي المتطور باستمرار، قد يأتي بعده؛ أما العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة، باعتبارها "مكبرات" لمشاعر السوق، قد تشهد ارتفاعًا شاملًا عندما ترتفع شهية المخاطرة.

ومع ذلك، تخبرنا التجارب التاريخية أن خفض أسعار الفائدة هو في الغالب "منشط قصير الأمد". عادة ما يتم دفع السوق الصاعدة الحقيقية بواسطة عوامل متعددة. يعتبر الازدهار الشامل في عام 2020 مثالاً نموذجياً: ت Resonance بين أسعار الفائدة الصفرية، والتحفيز المالي الضخم، وسرد الابتكار التكنولوجي، والتي اجتمعت معاً لإنتاج تلك الوليمة. إذا كانت هذه المرة مجرد خفض أسعار الفائدة، وافتقرت إلى دعم السياسات المالية المصاحبة وسرد الاقتصاد الكلي الأكثر قوة، فإن الحرارة الحالية قد تكون مجرد ومضة، مثل عرض الألعاب النارية المتألق لكنه القصير.

لذلك، فإن توقعات خفض الفائدة يمكن أن تحفز بالفعل حماس سوق العملات المشفرة، لكن اعتبارها بداية سوق صاعدة شاملة قد يكون سابقًا لأوانه. إنها أشبه بـ "علاج نفسي"، حيث توفر فرصة للمضاربة في السوق. بينما يمكن أن تستمر الحركة التالية، فإن الأمر يعتمد في النهاية على الإجراءات الفعلية للاحتياطي الفيدرالي (FED) وتوجه الأموال العالمية الحقيقية.

هل تشير مشاعر السوق الحالية إلى أن قصة مختلفة عن السابق ستبدأ؟ هذا السؤال يستحق منا التفكير العميق. بينما نراقب تحركات السوق عن كثب، يجب على المستثمرين أيضًا أن يظلوا عقلانيين، وأن يقيموا جميع العوامل المؤثرة بشكل شامل، بدلاً من اتباع الاتجاهات القصيرة الأجل بشكل أعمى.