في سوق العملات المشفرة، لا توجد ما يسمى ب'المفتاح الشامل'، فالمفتاح للبقاء هو القدرة على التكيف مع مختلف الظروف. دورات السوق تشبه خريطة توجه الاتجاه، بينما السياسات الكلية تشبه الطقس المتغير. للبقاء بمهارة في هذا السوق، ليس فقط من الضروري فهم قوانين الدورة، ولكن أيضًا يجب أن تكون قادرًا على استشراف اتجاه السياسات الكلية.

كانت سوق الثور في عام 2021 نتيجة للتوافق المثالي بين دورة القوانين والسياسات الاقتصادية الكلية. ومن الظاهر أن الكثير من الناس يركزون على ظاهرة الدورة التي تحدث في السنة الثانية بعد تقليل مكافأة البيتكوين. ومع ذلك، عند تحليل أعمق، يتضح أن ما يدفع السوق للارتفاع هو سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية التوسعية. في بيئة الفائدة الصفرية، أدى ضخ السيولة الذي يصل إلى 120 مليار دولار شهريًا إلى وفرة في الأموال في السوق، مما جعل البيتكوين خيارًا مزدوجًا للمستثمرين لتجنب المخاطر وتحقيق الأرباح.

ومع ذلك، في نهاية عام 2021، تغير اتجاه السوق بشكل حاد. ارتفعت معدلات التضخم إلى أعلى مستوى لها في 40 عامًا بنسبة 7%، وانخفض معدل البطالة إلى 3.9%، وكانت إشارات زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي واضحة. أدرك السوق بحدة أن السياسات التيسيرية على وشك أن تشدد. حدثت دورة القوانين مع تحول السياسات الكلية في نفس الوقت، مما أدى إلى توقف السوق الصاعدة.

من هذه الحالة يمكننا أن نرى أن القوانين الدورية تشبه السيناريو الطويل الأمد للسوق، بينما السياسات الكلية تشبه الأداء الارتجالي. عندما يتزامن الاثنان، غالبًا ما يحدث تقلبات شديدة في السوق؛ وعندما تتعارضان، يدخل السوق في فترة من التوتر.

مع اقتراب عام 2024، يواجه السوق وضعًا مثيرًا للاهتمام. وفقًا للقوانين الدورية، يتوقع الكثيرون أن سوق الدب قادم. ومع ذلك، فإن البيئة الكلية الحالية تختلف تمامًا عن نهاية عام 2021. لقد أكمل الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة، ويتوقع السوق بشكل عام دخول مرحلة خفض أسعار الفائدة. قد يؤثر هذا التحول في السياسة الكلية بشكل كبير على السوق، ويعوض بعض الضغوط الهبوطية الناتجة عن العوامل الدورية.

في هذا البيئة السوقية المعقدة، يحتاج المستثمرون إلى النظر بشكل شامل في تأثيرات دورات السوق والسياسات الكلية، بدلاً من الاعتماد ببساطة على عامل واحد. يجب تعديل الاستراتيجيات بشكل مرن، ومتابعة اتجاهات السوق عن كثب، ليتمكنوا من اغتنام الفرص وتجنب المخاطر في سوق التشفير المتغير بسرعة.