مقارنة آلية التكديس بين إثيريوم و بولكادوت: من الآلية إلى الوضع الراهن

مع اقتراب ترقية إثيريوم شنغهاي، ستفتح وظيفة سحب التكديس، وقد أثار تكديس إثيريوم ومجال المشتقات ذات الصلة اهتمامًا واسعًا. ومنذ إطلاق بولكادوت في عام 2019، اعتمدت على آلية إثبات الحصة، وقد أطلقت مؤخرًا العديد من الأدوات المتعلقة بالتكديس. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية للشبكتين من عدة زوايا، وستحلل بإيجاز تطوراتها في مجال المشتقات.

آلية التكديس

إثيريوم تعتمد آلية إثبات الحصة (PoS) التي تتطلب من كل مُحقق أن يمتلك 32 ETH للتكديس. يجب على المُحققين تشغيل عقدة سلسلة الإشارة الرئيسية وعدة عملاء مُحققين، حيث يتوافق كل عميل مع 32 ETH. يتم توزيع هؤلاء المُحققين عشوائيًا في "اللجان" المسؤولة عن التحقق من الشظايا في الشبكة. يعتمد إثيريوم 2.0 على مجموعة واسعة من المُحققين لضمان توفر الشبكة وفعاليتها.

تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعنونة (NPoS) التي تشمل دورين: "المدقق" الذي يقوم بتشغيل العقد و"المُرشح" الذي يقوم بترشيح المدققين. لا يحتاج المُرشحون لتشغيل الأجهزة بأنفسهم، ولكن يمكنهم أيضًا الحصول على مكافآت من النظام. يمكنهم أيضًا الانضمام إلى مجموعة المُرشحين، مما يقلل من عتبة المشاركة ويبسط إجراءات التشغيل. تجعل آلية NPoS الحجم المطلوب من المدققين في بولكادوت أصغر، حيث تحتاج كل سلسلة متوازية إلى حوالي 10 مدققين.

بيانات التكديس الحالية

حتى وقت نشر هذه المقالة:

• إثيريوم: 1644 مليون ETH في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 14.3%، ويوجد 513 ألف مُحقق، ومعدل عائد التكديس هو 4.32%، ومعدل العائد بعد احتساب التضخم هو 4.55%.
• بولكادوت: 5.92 مليون DOT في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المرشحين وصل إلى 455,000، ومعدل العائد التاريخي للتكديس هو 15.39%، والعائد بعد خصم التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لسلاسل إثبات الحصة، كلما زادت درجة المشاركة في التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، معدل التكديس في إثيريوم منخفض نسبيًا، وقد يكون ذلك بسبب عدم إمكانية سحب ETH المكدسة في النسخة الحالية. من المتوقع أن يدعم ترقية "شنغهاي" المقرر إكمالها في مارس سحب ETH المكدسة، وعندها قد يرتفع معدل التكديس بشكل كبير. معدل التكديس المثالي لبولكادوت هو 50%، بينما يبقى معدل التكديس الفعلي غالبًا بين 40%-60%.

مقارنة فترة الإغلاق

حالياً، لا يمكن سحب ETH المكدس في إثيريوم. بعد إكمال ترقية "شانغهاي"، سيتمكن المستخدمون من سحب ETH المكدس، ومدة فك التكديس هي 27 ساعة.

مدة قفل التكديس في بولكادوت هي 28 يومًا. تساعد مدة القفل الأطول في تعزيز أمان البروتوكول، لكنها قد تقلل أيضًا من جاذبية التكديس للمستثمرين بسبب انخفاض المرونة وارتفاع تكلفة الفرصة.

مقارنة متطلبات التكديس

إثيريوم يدعم فقط طريقة التكديس الوحيدة التي تتطلب تشغيل المدققين بشكل مستقل، حيث يحتاج إلى إيداع 32 ETH في عقد إيداع ETH2، وتشغيل جهاز كمبيوتر مخصص متصل بالإنترنت على مدار الساعة، بالإضافة إلى الحاجة إلى معرفة تقنية معينة.

على الرغم من أن بروتوكول إثيريوم نفسه لا يدعم التكديس بالوكالة، إلا أن هناك بعض خدمات استضافة العقد من الأطراف الثالثة في السوق، ولا يزال يتعين إيداع 32 ETH، مما يجعلها مناسبة للمستخدمين الذين لديهم أموال ولكن يفتقرون إلى المعرفة الفنية.

يدعم بروتوكول بولكادوت أربع طرق للتكديس بشكل أصلي، مرتبة من حيث الحد الأدنى من الأموال من الأعلى إلى الأدنى: تشغيل المُصادقين، الترشيح المباشر، تشغيل تجمع الترشيح والانضمام إلى تجمع الترشيح، حيث يتطلب الحد الأدنى فقط 1 DOT للمشاركة في التكديس. كما يوفر بولكادوت موقع "لوحة التكديس" لتسهيل عمليات التكديس للمستخدمين.

من حيث عتبة التكديس، توفر بولكادوت المزيد من خيارات التكديس الأصلية، حيث أن الحد الأدنى للعتبة هو 1 DOT، وبعض طرق التكديس لا تتطلب معرفة تقنية. بغض النظر عن متطلبات رأس المال أو المتطلبات التقنية، فإن عتبة المشاركة في التكديس في بولكادوت أقل، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس، وزيادة درجة اللامركزية والأمان في الشبكة.

تطوير التكديس السائل

تسمح مشتقات التكديس السائل (LSD) للمستخدمين بالحصول على مكافآت التكديس بينما يحتفظون بسيولة الأموال، مما يعزز كفاءة استخدام الأموال. بعد تكديس الرموز في بروتوكول التكديس السائل، يمكن للمستخدمين الحصول على رموز مشتقات سائلة مناسبة، والتي يمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة مثل DeFi.

يمثل التكديس السائل في إثيريوم نسبة مرتفعة، حيث تم إجراء حوالي 44% من ETH المكدسة من خلال التكديس السائل في الربع الأول من عام 2023. بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس السائل في إثيريوم 10 مليارات دولار، حيث يحتل أحد منصات التكديس السائل مكانة رائدة بنسبة سوق تبلغ 73.42%.

توزيع TVL لمنتجات التكديس السائلة في نظام بيئة بولكادوت متساوي إلى حد ما، حيث يبلغ إجمالي TVL للمشاريع الرئيسية حوالي 50.44 مليون دولار، مقارنة بحجم التكديس الذي يبلغ 592 مليون DOT، مما يدل على أن معدل الانتشار لا يزال منخفضًا، وهناك إمكانات نمو هائلة في المستقبل. تتمتع منتجات التكديس السائلة التي تم تطويرها على سلاسل بولكادوت المتوازية بمزايا فريدة مثل سهولة التكامل عبر السلاسل.

ملخص

إثيريوم و波卡 لهما خصائص مختلفة من حيث آلية التكديس، ومعدل التكديس، وعائدات التكديس، وفترة الإغلاق، وعتبة المشاركة، وتطور التكديس السائل. معدل التكديس في 波卡 مرتفع، ويوفر خيارات تكديس أصلية متعددة، وعتبة المشاركة منخفضة. سوق التكديس السائل في إثيريوم يتطور بسرعة. مع اقتراب ترقية 上海 لإثيريوم وزيادة انتشار التكديس السائل في النظام البيئي ل波卡، قد يحدث تغيير كبير في المشهد بين الاثنين.