مابل فاينانس: الرائد في مسار المؤسسات

في ظل الركود العام في سوق العملات المشفرة، أظهرت بعض المشاريع نمواً عكسياً. تعتبر Maple Finance واحدة من هذه المشاريع المتميزة، حيث تجاوز ارتفاع عملتها الرمزية SYRUP 400% منذ بداية هذا العام، محققاً أعلى مستوى تاريخي.

Maple Finance هو منصة DeFi متعددة السلاسل، تركز على تقديم خدمات الإقراض والاستثمار على السلسلة للعملاء المؤسسيين. تعمل المنصة على شبكات Ethereum و Solana و Base، وتستهدف بشكل أساسي صناديق التحوط و DAOs وشركات التداول في التشفير.

منذ تأسيسها في عام 2019، أصبحت Maple منصة ناضجة. بحلول يونيو 2025، وصلت قيمة الأصول المدارة (AUM) إلى 2.4 مليار دولار، بينما بلغت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) 1.8 مليار دولار. يمكن لمستخدمي المنصة اختيار أن يصبحوا مقرضين أو مُودعين أو مقترضين أو مفوضين في حوض الإقراض.

في تصميم المنتجات، توفر Maple نوعين من خدمات الإقراض: "الوصول المفتوح" و"الوصول المرخص". المنتجات ذات الوصول المفتوح مثل SyrupUSDC، تقدم عائدًا سنويًا قدره 6.4% للمستثمرين الأفراد والمؤسسات الصغيرة. بينما تستهدف المنتجات ذات الوصول المرخص العملاء المؤسسات، بما في ذلك Blue Chip وHigh Yield وBitcoin Yield، حيث تتراوح العوائد السنوية بين 4-9.7%، والحد الأدنى للاستثمار هو 100,000 دولار.

لم يكن تطوير Maple سلسًا. عندما واجهت صناعة DeFi أزمة في عام 2022، واجهت المنصة أيضًا تحديات. لمواجهة هذه الصعوبات، قدمت Maple في عام 2023 آلية الزيادة المفرطة من الضمانات وآلية الاتفاقات الثلاثية، مما عزز بشكل كبير من أمان المنصة وموثوقيتها.

منذ بداية هذا العام، ومع تحول سوق العملات المشفرة تدريجياً من المضاربة الفردية إلى القيادة المؤسسية، أظهرت Maple زخمًا قويًا في الانتعاش. ارتفع إجمالي القيمة المقفلة لمنتجها الرائد SyrupUSDC من 166 مليون دولار إلى 775 مليون دولار في 11 شهرًا. في الوقت نفسه، زادت الأصول المدارة (AUM) للمنصة بنحو 10 أضعاف منذ بداية العام، وبلغ رصيد القروض النشطة حوالي 880 مليون دولار.

جلبت زيادة الأعمال في Maple أيضًا إيرادات ملحوظة. في مايو 2025، تجاوز الدخل الشهري للمنصة مليون دولار، محققًا رقمًا قياسيًا في النمو لثلاثة أشهر متتالية. من الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُستخدم لإعادة شراء رموز SYRUP، وهو ما قد يكون أحد العوامل التي تدفع سعر الرمز إلى الارتفاع.

في مايو من هذا العام، أعلنت شركة كانتور فيتزجيرالد العالمية المعروفة في خدمات المالية عن خطة قرض بيتكوين بقيمة 2 مليار دولار، واخترت مابل كشريك مفضل. تمثل هذه الشراكة اعتراف عملاق التمويل التقليدي بالائتمان على السلسلة، مما يبرز بشكل أكبر المكانة المهمة لمابل في مجال الإقراض المؤسسي.

يمكن أن يُعزى الارتفاع المعاكس لعملة SYRUP إلى عدة عوامل. أولاً، تُظهر منتجات Maple خصائص الأصول الآمنة خلال انخفاض السوق، مما يوفر عائدات مستقرة تجذب المستثمرين. ثانياً، باعتبارها المستفيد المباشر من رواية RWA، تستفيد Maple من اهتمام المؤسسات المالية التقليدية بنمو blockchain. علاوة على ذلك، بالمقارنة مع المنافسين الذين يستهدفون التجزئة، يمنح التركيز المؤسسي وRWA لـ Maple ميزة في السوق المتخصصة.

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين توخي الحذر. تظهر البيانات على السلسلة أن بعض المستثمرين الأوائل قد بدأوا في جني الأرباح. وقد قامت مؤسسات مثل Blocktower وDragonfly وMaven11 بنقل كميات كبيرة من SYRUP إلى البورصات. في الـ 90 يومًا الماضية، انخفض عدد الأموال الذكية التي تمتلك SYRUP بأكثر من 83%، بينما ارتفعت أرصدة SYRUP في البورصات بنسبة 96%.

في الوقت نفسه، بدأ بعض المستثمرين الكبار في تجميع SYRUP، حيث زادت حصة الحيتان خلال الـ 90 يومًا الماضية بنسبة 116,000%. تشير هذه البيانات إلى أن السوق قد تكون في نقطة تحول وتباين.

بشكل عام، تُظهر Maple Finance إمكانات تطوير كبيرة بفضل نموذج الأعمال الخاص بها الذي يتوافق مع احتياجات السوق الحالية. ومع ذلك، في ظل البيئة السوقية الحالية، يبقى من الحكمة أن نكون حذرين ونواصل متابعة ديناميات السوق عند اتخاذ أي قرارات استثمارية.