سعر بيتكوين ارتفع، لكن العناوين النشطة انخفضت، مما يشير إلى انخفاض في التفاعل داخل السلسلة
تظهر التدفقات الخارجة المستمرة من البورصات تراكمًا على المدى الطويل وانخفاض ضغط البيع
بيانات سانتيمنت تؤكد انخفاض المشاركة على الرغم من ارتفاع أسعار بيتكوين القياسية.
سعر بيتكوين يستمر في زخم الارتفاع في 2025، ومع ذلك تظهر بيانات المشاركة داخل السلسلة قصة مختلفة. تشير بيانات التحليلات الحديثة من IntoTheBlock وCoinglass وSantiment إلى اتساع الفجوة بين نمو السعر ونشاط المستخدمين، مع تراجع ملحوظ في العناوين النشطة عبر شبكة بيتكوين.
وفقًا لـ IntoTheBlock، تجاوز عدد عناوين بيتكوين النشطة 800,000 هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم بعيدًا عن المستويات القصوى التي تم ملاحظتها خلال دورات الثور السابقة. من 2019 حتى أواخر 2021، كانت العناوين النشطة تتحرك بشكل كبير بالتوازي مع سعر بيتكوين، حيث كان هناك نشاط معاملات أعلى يتوافق مع انتعاش السوق.
عدد العناوين النشطة لعملة $BTC في ارتفاع، حيث وصل إلى أكثر من 800 ألف أمس. على الرغم من أنه لا يزال بعيدًا عن قممه، فإن الانتعاش يدل على زيادة واضحة في المشاركة داخل السلسلة؛ وغالبًا ما تكون علامة على تجديد الطلب في السوق. pic.twitter.com/EAm57QsLxY
IntoTheBlock (@intotheblock) 29 أبريل 2025
تغير هذا النمط بدءًا من عام 2022. بينما ارتفع سعر البيتكوين فوق 70,000 دولار في عام 2024 ولا يزال قويًا فوق 60,000 دولار حتى أبريل 2025، تراجعت أعداد العناوين النشطة تدريجيًا. تظهر بيانات IntoTheBlock انحرافًا واضحًا، موضحًا بصريًا بسهم أحمر في الرسم البياني.
يقترح بعض المحللين أن المستخدمين النشطين يوميًا قد يكونون نتيجة لتأثير شبكة Lightning، بينما يفترض آخرون أن الناس ينتقلون من التداول النشط إلى الاستثمار الأكثر سلبية.
المصدر: X
تشير الانخفاضات إلى تقليل المشاركة من قبل التجزئة أو تركيز ملكية البيتكوين، مع وجود عدد أقل من المستخدمين الفريدين الذين يقودون النشاط الكلي داخل السلسلة. بغض النظر عن السبب الأساسي، تظهر البيانات أن الارتفاع النسبي في تفاعل الشبكة لا يدعم حالياً ارتفاع الأسعار.
تظهر تدفقات صافي الصرف اتجاه التراكم
تتبع البيانات الإضافية من Coinglass صافي تدفقات بيتكوين اليومية عبر البورصات الفورية الكبرى من يوليو 2023 وحتى 29 أبريل 2025. يبرز الرسم البياني تدفقات صافية سلبية مستمرة، ممثلة بأشرطة حمراء سائدة، مما يدل على أن المزيد من بيتكوين يغادر البورصات أكثر مما يدخل. وقد زادت هذه الاتجاهات في التدفقات الخارجة بعد يناير 2024، مع ذروات في أواخر ديسمبر وفبراير.
المصدر: Coinglass
عادةً ما ترتبط مثل هذه التدفقات الكبيرة بارتفاعات في الأسعار على المدى القصير، مما يشير إلى أن حاملي الأصول على المدى الطويل يقومون بتجميع الأصول. من ناحية أخرى، فإن التدفقات الداخلة، التي يتم تمييزها بالبارات الخضراء، أقل تكرارًا وأقل وفرة. وقد تم ملاحظة مثل هذه التدفقات الداخلة في بعض الأحيان في أكتوبر، نوفمبر، ومطلع مارس، والتي قد تكون مدفوعة بجني الأرباح أو التمركز من أجل التقلبات.
يوضح الرسم البياني أدناه اتجاهًا متزايدًا باستمرار في سعر بيتكوين على مدى سبع سنوات، قبل أن يصل إلى 90,000 دولار. تتزامن التدفقات الخارجة مع ارتفاع الأسعار؛ وبالتالي، تماشيًا مع المشاعر العامة في السوق، هناك ضغط متناقص على المدى القصير للبيع.
بيانات سانتيمنت تؤكد تغير المشاركة
تشمل البيانات الأخرى من Santiment سعر بيتكوين ونشاط المستوى العنوان بين مايو 2022 وأبريل 2025. ارتفعت القيمتان وانخفضتا بالتوازي في بدايات مجموعة البيانات، لتمثيل الاستخدام في الشبكة والقيمة في السوق بشكل مثالي.
المصدر: CryptoQuant
من ناحية أخرى، بدأ عدد العناوين النشطة في الزيادة منذ منتصف عام 2023 على الرغم من تقلب الأسعار المنخفض. بدأت هذه الاتجاه في الانعكاس في أواخر عام 2024 حيث ارتفع سعره فوق 90 ألف دولار بينما كانت نشاطات العناوين منخفضة بشكل ملحوظ؛ وغالبًا ما انخفضت دون 800 ألف دولار.
يدعي هذا التحول أن المشاركة الأوسع في الشبكة لا تدعم الاتجاه الصعودي الأخير للأسعار. بل قد يعني أن عددًا أقل من الأشخاص يقومون بالمعاملات أو أن النشاط ينتقل ببساطة إلى خارج السلسلة. وقد تم عزو هذا الانخفاض إلى أسباب متنوعة، تتراوح بين تحولات قاعدة العملاء إلى محافظ تعتمد على داخل السلسلة والطبقة الثانية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
سعر البيتكوين يرتفع نحو أعلى مستويات قياسية، لكن نشاط السلسلة يشير إلى الحذر
سعر بيتكوين ارتفع، لكن العناوين النشطة انخفضت، مما يشير إلى انخفاض في التفاعل داخل السلسلة
تظهر التدفقات الخارجة المستمرة من البورصات تراكمًا على المدى الطويل وانخفاض ضغط البيع
بيانات سانتيمنت تؤكد انخفاض المشاركة على الرغم من ارتفاع أسعار بيتكوين القياسية.
سعر بيتكوين يستمر في زخم الارتفاع في 2025، ومع ذلك تظهر بيانات المشاركة داخل السلسلة قصة مختلفة. تشير بيانات التحليلات الحديثة من IntoTheBlock وCoinglass وSantiment إلى اتساع الفجوة بين نمو السعر ونشاط المستخدمين، مع تراجع ملحوظ في العناوين النشطة عبر شبكة بيتكوين.
وفقًا لـ IntoTheBlock، تجاوز عدد عناوين بيتكوين النشطة 800,000 هذا الأسبوع. ومع ذلك، لا يزال هذا الرقم بعيدًا عن المستويات القصوى التي تم ملاحظتها خلال دورات الثور السابقة. من 2019 حتى أواخر 2021، كانت العناوين النشطة تتحرك بشكل كبير بالتوازي مع سعر بيتكوين، حيث كان هناك نشاط معاملات أعلى يتوافق مع انتعاش السوق.
عدد العناوين النشطة لعملة $BTC في ارتفاع، حيث وصل إلى أكثر من 800 ألف أمس. على الرغم من أنه لا يزال بعيدًا عن قممه، فإن الانتعاش يدل على زيادة واضحة في المشاركة داخل السلسلة؛ وغالبًا ما تكون علامة على تجديد الطلب في السوق. pic.twitter.com/EAm57QsLxY
تغير هذا النمط بدءًا من عام 2022. بينما ارتفع سعر البيتكوين فوق 70,000 دولار في عام 2024 ولا يزال قويًا فوق 60,000 دولار حتى أبريل 2025، تراجعت أعداد العناوين النشطة تدريجيًا. تظهر بيانات IntoTheBlock انحرافًا واضحًا، موضحًا بصريًا بسهم أحمر في الرسم البياني.
يقترح بعض المحللين أن المستخدمين النشطين يوميًا قد يكونون نتيجة لتأثير شبكة Lightning، بينما يفترض آخرون أن الناس ينتقلون من التداول النشط إلى الاستثمار الأكثر سلبية.
المصدر: X
تشير الانخفاضات إلى تقليل المشاركة من قبل التجزئة أو تركيز ملكية البيتكوين، مع وجود عدد أقل من المستخدمين الفريدين الذين يقودون النشاط الكلي داخل السلسلة. بغض النظر عن السبب الأساسي، تظهر البيانات أن الارتفاع النسبي في تفاعل الشبكة لا يدعم حالياً ارتفاع الأسعار.
تظهر تدفقات صافي الصرف اتجاه التراكم
تتبع البيانات الإضافية من Coinglass صافي تدفقات بيتكوين اليومية عبر البورصات الفورية الكبرى من يوليو 2023 وحتى 29 أبريل 2025. يبرز الرسم البياني تدفقات صافية سلبية مستمرة، ممثلة بأشرطة حمراء سائدة، مما يدل على أن المزيد من بيتكوين يغادر البورصات أكثر مما يدخل. وقد زادت هذه الاتجاهات في التدفقات الخارجة بعد يناير 2024، مع ذروات في أواخر ديسمبر وفبراير.
المصدر: Coinglass
عادةً ما ترتبط مثل هذه التدفقات الكبيرة بارتفاعات في الأسعار على المدى القصير، مما يشير إلى أن حاملي الأصول على المدى الطويل يقومون بتجميع الأصول. من ناحية أخرى، فإن التدفقات الداخلة، التي يتم تمييزها بالبارات الخضراء، أقل تكرارًا وأقل وفرة. وقد تم ملاحظة مثل هذه التدفقات الداخلة في بعض الأحيان في أكتوبر، نوفمبر، ومطلع مارس، والتي قد تكون مدفوعة بجني الأرباح أو التمركز من أجل التقلبات.
يوضح الرسم البياني أدناه اتجاهًا متزايدًا باستمرار في سعر بيتكوين على مدى سبع سنوات، قبل أن يصل إلى 90,000 دولار. تتزامن التدفقات الخارجة مع ارتفاع الأسعار؛ وبالتالي، تماشيًا مع المشاعر العامة في السوق، هناك ضغط متناقص على المدى القصير للبيع.
بيانات سانتيمنت تؤكد تغير المشاركة
تشمل البيانات الأخرى من Santiment سعر بيتكوين ونشاط المستوى العنوان بين مايو 2022 وأبريل 2025. ارتفعت القيمتان وانخفضتا بالتوازي في بدايات مجموعة البيانات، لتمثيل الاستخدام في الشبكة والقيمة في السوق بشكل مثالي.
المصدر: CryptoQuant
من ناحية أخرى، بدأ عدد العناوين النشطة في الزيادة منذ منتصف عام 2023 على الرغم من تقلب الأسعار المنخفض. بدأت هذه الاتجاه في الانعكاس في أواخر عام 2024 حيث ارتفع سعره فوق 90 ألف دولار بينما كانت نشاطات العناوين منخفضة بشكل ملحوظ؛ وغالبًا ما انخفضت دون 800 ألف دولار.
يدعي هذا التحول أن المشاركة الأوسع في الشبكة لا تدعم الاتجاه الصعودي الأخير للأسعار. بل قد يعني أن عددًا أقل من الأشخاص يقومون بالمعاملات أو أن النشاط ينتقل ببساطة إلى خارج السلسلة. وقد تم عزو هذا الانخفاض إلى أسباب متنوعة، تتراوح بين تحولات قاعدة العملاء إلى محافظ تعتمد على داخل السلسلة والطبقة الثانية.