بحثًا عن: الاستثمار في عام 2026

أصبح بناء سلاسل التطبيقات منطقياً أخيراً

بقلم Aadharsh Pannirselvam

الأمر واضح: السلاسل المصممة والمبنية والمعدلة خصيصاً للتطبيقات ستحدث نقلة نوعية في المجال. وأفضل السلاسل في العام المقبل ستُبنى عمداً على أساس المبادئ الأولية والأسس التقنية.

موجة المطورين والمستخدمين والمؤسسات ورؤوس الأموال التي دخلت حديثاً إلى السلاسل تختلف عن سابقتها: لديهم ثقافات محددة (أي تعريفات لتجربة المستخدم) يفضلونها على المبادئ المجردة مثل اللامركزية ومقاومة الرقابة. عملياً، أحياناً تتوافق هذه التفضيلات مع البنية التحتية المتوفرة لدينا وأحياناً لا.

بالنسبة لجوانب تجربة المستخدم التي تهم التطبيقات المبسطة والموجهة للعامة مثل Blackbird أو Farcaster، فإن قرارات التصميم المركزية التي كانت تعتبر محرمة قبل ثلاث سنوات فقط—مثل العقد المتجاورة، والمُرتّب الواحد، وقواعد البيانات المصممة خصيصاً—أصبحت فعلاً منطقية. وينطبق الأمر ذاته على سلاسل العملات المستقرة ومنصات التداول مثل Hyperliquid وGTE التي تعتمد على أجزاء من الثانية، والتغيرات السريعة، والأسعار المثلى.

لكن هذا لا ينطبق على كل تطبيق جديد.

على سبيل المثال، التوازن مع هذا الميل نحو المركزية يتمثل في الاهتمام المتزايد من المؤسسات والأفراد بالخصوصية. احتياجات وتجربة المستخدم المطلوبة لتطبيقات العملات الرقمية قد تكون مختلفة جداً، لذا يجب أن تكون بنيتها التحتية كذلك.

لحسن الحظ، أصبح تجميع السلاسل من الصفر لتلبية هذه التعريفات المحددة لتجربة المستخدم أسهل بكثير مما كان عليه قبل عامين فقط. اليوم، يشبه الأمر إلى حد كبير تجميع جهاز كمبيوتر مخصص.

بإمكانك بالطبع اختيار كل قرص، ومروحة، وكابل بنفسك. لكن إذا لم تكن بحاجة لهذا المستوى من التفاصيل (وهو غالباً الحال)، يمكنك استخدام خدمة مثل Digital Storm أو Framework التي تقدم أجهزة كمبيوتر مخصصة مسبقاً لتلبية احتياجات متنوعة. وإذا كنت في منتصف الطريق، يمكنك إضافة قطعك الخاصة إلى المكونات المختارة مسبقاً لضمان التوافق. يمنحك هذا مرونة أكبر، وإمكانية استبعاد المكونات غير الضرورية، مع ضمان أداء المنتج النهائي بمستوى عالٍ.

عند تجميع وتعديل العناصر الأولية مثل آليات الإجماع، طبقات التنفيذ، تخزين البيانات، والسيولة، تبتكر التطبيقات أشكالاً ثقافية مميزة تعكس الاحتياجات المختلفة باستمرار (أي مفاهيم تجربة المستخدم)، وتلبي جمهورها المستهدف الفريد، وفي النهاية، تحتفظ بالقيمة. يمكن أن تبدو هذه الأشكال مختلفة مثل ToughBooks مقابل ThinkPads مقابل أجهزة الكمبيوتر المكتبية مقابل MacBooks، لكنها تتقارب وتتعايش إلى حد ما—فليس كل جهاز لديه نظام تشغيل خاص به. علاوة على ذلك، يصبح كل مكون ضروري بمثابة أداة يمكن للتطبيقات تعديلها كما تشاء دون القلق من تغييرات كبيرة في البروتوكول الأساسي.

بالنظر إلى استحواذ Circle على Malachite من Informal Systems، أصبح امتلاك السيطرة على مساحة الكتل المصممة خصيصاً أولوية استراتيجية واضحة الآن. في العام المقبل، أتطلع إلى أن تقوم التطبيقات والفرق بتعريف وامتلاك موارد سلاسلهم حول العناصر الأولية والإعدادات الافتراضية المنطقية المقدمة من شركات مثل Commonware وDelta، أي حلول مشابهة لـ HashiCorp أو Stripe Atlas لسلاسل الكتل ومساحة الكتل.

في نهاية المطاف، سيمكن هذا التطبيقات من امتلاك تدفقاتها النقدية مباشرة والاستفادة من تميز الأشكال التي بنتها لتقديم أفضل تجربة مستخدم ممكنة كميزة تنافسية دائمة، وبشروطها الخاصة.

أسواق التنبؤ ستواصل الابتكار (حسناً، بعضها فقط)

بقلم Tommy Hang

من أكثر التطبيقات شهرة في هذه الدورة أسواق التنبؤ. مع وصول حجم التداول الأسبوعي عبر جميع منصات العملات الرقمية إلى مستويات قياسية بلغت 2 مليار دولار، من الواضح أن القطاع يتجه بخطوات جادة ليصبح منتجاً استهلاكياً رئيسياً.

هذا الزخم أوجد مشاريع جديدة تهدف إلى دعم أو منافسة القادة الحاليين مثل Polymarket وKalshi. لكن وسط كل هذا الاهتمام، يبقى التمييز بين الابتكار الحقيقي والضوضاء هو ما يحدد ما يستحق المتابعة في عام 2026.

من منظور هيكل السوق، أتحمس للحلول التي تقلل الفروقات وتعمق الاهتمام المفتوح. رغم أن إنشاء السوق لا يزال يتطلب إذناً وانتقاءً، إلا أن سيولة أسواق التنبؤ لا تزال ضعيفة نسبياً لكل من صانعي السوق والمتداولين. هناك فرصة حقيقية لتحسين أنظمة التوجيه المثلى، ونماذج السيولة المختلفة، وكفاءة الضمانات عبر منتجات مثل الإقراض.

حجم التداول حسب الفئة هو أيضاً عامل رئيسي في تفوق بعض المنصات على غيرها. على سبيل المثال، جاء أكثر من 90% من حجم Kalshi في نوفمبر من أسواق الرياضة، مما يبرز كيف أن بعض المنصات مهيأة بشكل طبيعي للتنافس على السيولة المتميزة. أما Polymarket، فقد استقطب حجماً أكبر بـ 5 إلى 10 مرات من Kalshi في كل من أسواق العملات الرقمية والسياسة.

ومع ذلك، لا تزال أسواق التنبؤ على السلاسل بعيدة عن تحقيق تبني جماهيري حقيقي. أحد الأمثلة البارزة هو نهائي Super Bowl لعام 2025؛ فقد وحده حقق 23 مليار دولار من التداول في يوم واحد عبر أسواق المراهنات خارج السلسلة، وهو أكثر من عشرة أضعاف حجم التداول اليومي لجميع أسواق السلاسل مجتمعة.

سد هذه الفجوة يتطلب فرقاً مبدعة وقادرة على معالجة القضايا الجوهرية لأسواق التنبؤ، وسأراقب هؤلاء اللاعبين في العام المقبل.

المنسقون الذكاءيون سيقودون توسع التمويل اللامركزي

بقلم Eskender Abebe

طبقة التنسيق في التمويل اللامركزي تقع بين طرفين: خوارزميات بحتة (منحنيات أسعار مبرمجة، قواعد إعادة التوازن الثابتة) أو بشرية بحتة (لجان المخاطر، مدراء نشطون). يمثل المنسقون الذكاءيون نمطاً ثالثاً: وكلاء الذكاء الاصطناعي (نماذج اللغة الكبيرة + أدوات + حلقات) يديرون التنسيق وسياسات المخاطر في الصناديق، وأسواق الإقراض، والمنتجات الهيكلية. لا يكتفون بتنفيذ قواعد ثابتة، بل يستنتجون المخاطر، والعائد، والاستراتيجية.

تخيل دور المنسق في أسواق Morpho، حيث يجب على شخص ما تحديد سياسات الضمانات، وحدود نسبة القيمة إلى القرض، ومعايير المخاطر لإنتاج منتج عائد. اليوم، هذا يمثل عنق زجاجة بشري. يمكن للوكلاء الذكاءيين توسيع هذا الدور. قريباً، ستتنافس المنسقون الذكاءيون وجهاً لوجه مع النماذج الخوارزمية والمدراء البشر على حد سواء.

متى يمكن أن نشهد النقلة 37 في التمويل اللامركزي؟

عندما أتحدث مع مدراء صناديق العملات الرقمية عن الذكاء الاصطناعي، أحصل على إجابتين: إما أن نماذج اللغة الكبيرة ستؤتمت كل مكاتب التداول، أو أنها ألعاب واهمة لن تصمد أمام الأسواق الحقيقية. كلا الرأيين يغفل التحول المعماري. يجلب الوكلاء تنفيذاً بلا عواطف، والتزاماً منهجياً بالسياسات، واستنتاجاً مرناً في مجالات يكثر فيها ضجيج البشر وتتعرض فيها الخوارزميات البحتة للهشاشة. من المرجح أن يشرفوا أو ينسقوا الخوارزميات الأدنى، لا أن يستبدلوها. يعمل نموذج اللغة الكبيرة كمهندس يصمم الحماية، بينما يظل الكود الحتمي في مسار الاستجابة السريعة.

عندما تنخفض تكلفة الاستنتاج العميق إلى بضعة سنتات، لن تكون الصناديق الأكثر ربحية تلك التي يديرها أذكى البشر، بل تلك التي تمتلك أكبر قدرة حوسبة.

الفيديو القصير هو واجهة المتاجر الجديدة

بقلم Katie Chiou

أصبح الفيديو القصير بسرعة الواجهة الافتراضية لكيفية اكتشاف الناس للمحتوى الذي يحبونه (ثم شرائه لاحقاً). حقق TikTok Shop أكثر من 20 مليار دولار من إجمالي قيمة البضائع في النصف الأول من 2025، ما يقارب ضعف الرقم السنوي السابق، ويقوم بتدريب جمهور عالمي على اعتبار الترفيه واجهة متجر.

استجابة لذلك، حولت Instagram ميزة Reels من خاصية دفاعية إلى محرك إيرادات. يدفع هذا التنسيق المزيد من المشاهدات وحصة متزايدة من إيرادات الإعلانات المتوقعة لشركة Meta لعام 2025. وقد أثبتت Whatnot بالفعل أن البيع المباشر بقيادة الشخصيات يحقق معدلات تحويل لا تضاهيها التجارة الإلكترونية التقليدية.

الخلاصة بسيطة: يتخذ الناس قرارات أسرع عند مشاهدة الأمور في الوقت الحقيقي. كل تمريرة تصبح نقطة قرار. تدرك المنصات ذلك، ولهذا يختفي الخط الفاصل بين تدفق التوصيات وتدفق الدفع. التغذية هي نقطة البيع الجديدة، وكل منشئ محتوى هو قناة توزيع.

يدفع الذكاء الاصطناعي هذا التحول إلى أبعد. فهو يخفض تكلفة إنتاج الفيديو، ويزيد حجم المحتوى، ويسهل على المنشئين والعلامات التجارية اختبار الأفكار في الوقت الحقيقي. المزيد من المحتوى يعني مساحة أكبر للتحويل، وتستجيب المنصات بتحسين كل ثانية من الفيديو لنية الشراء.

تندمج العملات الرقمية تماماً في هذا التحول. فالمحتوى الأسرع يحتاج إلى أنظمة دفع أسرع وأكثر كفاءة. ومع تحول التسوق إلى تجربة سلسة ومندمجة مباشرة في المحتوى ذاته، تحتاج إلى نظام يمكنه تسوية المدفوعات الصغيرة، وتوزيع الإيرادات برمجياً، وتتبع المساهمة عبر سلسلة معقدة من التأثير. العملات الرقمية صُممت لهذا النوع من التدفقات، ومن الصعب تصور عصر التجارة المدمجة بالبث دونها.

سلاسل الكتل ستدعم قوانين توسع الذكاء الاصطناعي الجديدة

بقلم Danny Sursock

خلال السنوات الماضية، ركزت الأضواء على الذكاء الاصطناعي في سباق تسلح بمليارات الدولارات بين الشركات العملاقة والشركات الناشئة، بينما ترك المبتكرون اللامركزيون ليعملوا في الظل.

لكن مع تحول الانتباه إلى أماكن أخرى، حققت عدة فرق متخصصة في العملات الرقمية تقدماً كبيراً في مجال التدريب والاستدلال اللامركزي، وتحول خط المواجهة لهذه الثورة الهادئة تدريجياً من اللوحات البيضاء إلى بيئات الاختبار والإنتاج.

الآن، فرق مثل Ritual، Pluralis، Exo، Odyn، Ambient، Bagel، وغيرها جاهزة للانطلاق. هذا الجيل الجديد من المنافسين مستعد لإحداث تأثيرات انفجارية متقاطعة في مسار الذكاء الاصطناعي الأساسي.

يمكن فتح قيود التوسع بنماذج يتم تدريبها عبر بيئات موزعة عالمياً، مع الاستفادة من أساليب جديدة للاتصال غير المتزامن والتوازي يتم إثباتها في عمليات إنتاجية واسعة النطاق.

يجعل مزيج من آليات الإجماع الجديدة وعناصر الخصوصية من الاستدلال القابل للتحقق والسرية خيارات واقعية جداً في أدوات بناء السلاسل.

وتستعد بنى سلاسل الكتل الثورية لدمج العقود الذكية مع نسيج حوسبي متطور يبسط عمل الوكلاء الذكاءيين المستقلين باستخدام العملات الرقمية كوسيط للتبادل.

تم إنجاز العمل الأساسي.

التحدي الآن هو توسيع هذه البنى التحتية للإنتاج وإثبات سبب قدرة سلاسل الكتل على دفع الابتكار الأساسي في الذكاء الاصطناعي بما يتجاوز التجارب الفلسفية أو الأيديولوجية أو الحملات التمويلية الشكلية.

الأصول الواقعية ستشهد تبنياً واقعياً

بقلم Dmitriy Berenzon

لقد سمعنا عن الترميم الرقمي للأصول لسنوات عديدة، لكن مع تبني العملات المستقرة على نطاق واسع، وظهور نقاط دخول وخروج أكثر سلاسة وقوة، وزيادة الوضوح والدعم التنظيمي عالمياً، نشهد أخيراً تبني الأصول الواقعية على نطاق واسع. وفقاً لـ RWA.xyz*، يوجد حالياً أكثر من 18 مليار دولار من الأصول المرمّزة المصدرة عبر فئات متنوعة، ارتفاعاً من 3.7 مليار دولار قبل عام واحد فقط، وأتوقع تسارع النمو في عام 2026.

من المهم ملاحظة أن الترميم الرقمي والصناديق هما نمطان تصميميان مختلفان للأصول الواقعية: بينما ينشئ الترميم الرقمي تمثيلات على السلسلة للأصول خارج السلسلة، تنشئ الصناديق جسوراً بين رأس المال على السلسلة والعائد خارج السلسلة.

أتحمس لرؤية الترميم الرقمي والصناديق يوفران الوصول إلى مجموعة واسعة من الأصول المادية والمالية، من السلع مثل الذهب والمعادن النادرة إلى القروض الخاصة لرأس المال العامل وتمويل المدفوعات، إلى الأسهم الخاصة والعامة، وإلى المزيد من العملات العالمية. لنكن مبدعين أيضاً. أريد أن أرى البيض، وحدات معالجة الرسومات، المشتقات الطاقية، الوصول إلى الأجور المكتسبة، سندات الخزانة البرازيلية، الين الياباني، وغيرها—all على السلسلة!

للتوضيح، الأمر لا يتعلق فقط بوضع المزيد من الأشياء على السلسلة. بل هو عن ترقية طريقة تخصيص العالم لرأس المال عبر سلاسل الكتل العامة، التي تجعل الأسواق المعزولة والبطيئة وغير الشفافة متاحة وقابلة للبرمجة وسائلة. وبمجرد أن نضعها على السلسلة، سنستفيد من قابلية التركيب مع العناصر الأولية للتمويل اللامركزي التي بنيناها بالفعل.

أخيراً، ستواجه العديد من هذه الأصول تحديات حول قابلية النقل، والشفافية، والسيولة، وإدارة المخاطر، والتوزيع، لذا فإن البنية التحتية التي تخفف هذه التحديات لا تقل أهمية وإثارة!

عصر نهضة المنتجات المدفوعة بالوكلاء قادم

بقلم Ash Egan

الجيل القادم من الإنترنت سيكون أقل تأثراً بالمنصات التي نتصفحها وأكثر بالوكلاء الذين نتحدث إليهم.

نعلم جميعاً أن الروبوتات والوكلاء مسؤولون عن جزء متزايد بسرعة من كل نشاط الإنترنت. الحسابات التقريبية تشير إلى حوالي 50% اليوم، بما في ذلك الأنشطة على السلسلة وخارجها. في العملات الرقمية، تتزايد معاملات الروبوتات، وتنسيقها، ومساعدتها، ومسحها للعقود، وتصرفها نيابة عنا في كل شيء من تداول الرموز وإدارة الخزائن إلى تدقيق العقود الذكية وتطوير الألعاب.

هذا هو عصر الإنترنت البرمجي المدفوع بالوكلاء. وبينما نحن بالفعل فيه منذ فترة، سيكون عام 2026 هو العام الذي يبدأ فيه تصميم منتجات العملات الرقمية بالتركيز أكثر على الروبوتات من البشر (بطريقة إيجابية، محررة، غير ديستوبية).

ما سيبدو عليه هذا لا يزال يتضح، لكنني شخصياً أتمنى قضاء وقت أقل في التنقل بين المواقع ووقت أكثر في التفاعل مع واجهة دردشة بسيطة حيث أدير الروبوتات على السلسلة. تخيل Telegram لكن المحادثات مع وكلاء خاصين بالتطبيقات أو المهام. سيكونون قادرين على تشكيل وتنفيذ استراتيجيات معقدة، والبحث في الإنترنت عن المعلومات والبيانات الأكثر صلة بي، وإبلاغي بنتائج المعاملات، والمخاطر، والفرص، والمعلومات المنتقاة. سأعطيهم مهمة وسيتتبعون الفرصة، ويصفّون الضوضاء، وينفذون عندما يحين الوقت الأمثل.

البنية التحتية لهذا الأمر موجودة بالفعل على السلسلة. اجمع بين الرسوم البيانية المفتوحة للبيانات والمدفوعات الصغيرة البرمجية مع الرسوم البيانية الاجتماعية على السلسلة وقنوات السيولة عبر السلاسل، وستحصل على كل ما تحتاجه لدعم نظام ديناميكي من الوكلاء. طبيعة العملات الرقمية القابلة للتوصيل تعني عوائق أقل ونهايات مسدودة أقل أمام الوكلاء. من الصعب المبالغة في مدى جاهزية سلاسل الكتل لهذا مقارنة بالبنية التحتية للويب2.

وقد يكون هذا هو أهم نقطة هنا. فالأمر ليس مجرد أتمتة، بل تحرير من عزلة الويب2. من الاحتكاك. من الانتظار. نشهد جميعاً هذا التحول في البحث الآن: حوالي 20% من جميع عمليات البحث على Google تنتج نظرة عامة بالذكاء الاصطناعي، وتشير البيانات إلى أن الناس عندما يرون ذلك، يصبحون أقل ميلاً للنقر على الروابط التقليدية. أصبح تصفح الصفحات يدوياً غير ضروري. سيُمدد الإنترنت البرمجي المدفوع بالوكلاء هذا التحول إلى التطبيقات التي نستخدمها، وأعتقد أن ذلك أمر جيد.

سيشهد هذا العصر قلة في التصفح السلبي. قلة في التداول الذعري. ستتلاشى فروق المناطق الزمنية (لن ننتظر "استيقاظ آسيا"). سيصبح التفاعل مع عالم السلاسل أسهل وأكثر تعبيراً لكل مطور ومستخدم.

ومع انتقال المزيد من الأصول والأنظمة والمستخدمين إلى السلسلة، تتسارع هذه الدورة.

فرص أكثر على السلسلة → وكلاء أكثر يُنشرون → قيمة أكبر تُستخرج. كرر.

لكن ما نبنيه الآن، وكيف نبنيه، سيحدد ما إذا كان الإنترنت المدفوع بالوكلاء سيصبح مجرد طبقة ضوضاء وأتمتة، أو يشعل نهضة منتجات ديناميكية ومحررة.

*يشير إلى شركة في محفظة Archetype

تنويه:
هذا المنشور لأغراض المعلومات العامة فقط. لا يُعد نصيحة استثمارية أو توصية أو دعوة لشراء أو بيع أي استثمار ولا يجب استخدامه لتقييم جدوى اتخاذ أي قرار استثماري. لا ينبغي الاعتماد عليه في المحاسبة أو القانون أو الضرائب أو التوصيات الاستثمارية. يجب عليك استشارة مستشاريك القانونيين والتجاريين والضريبيين وغيرهم من المستشارين المختصين بشأن أي استثمار أو مسائل قانونية. تم الحصول على بعض المعلومات الواردة هنا من مصادر خارجية، بما في ذلك شركات في محفظة صناديق تديرها Archetype. يعكس هذا المنشور آراء المؤلفين الحالية ولا يُقدم نيابة عن Archetype أو الشركات التابعة لها ولا يعكس بالضرورة آراء Archetype أو الشركات التابعة لها أو الأفراد المرتبطين بها. الآراء الواردة هنا قابلة للتغيير دون تحديث.

تنويه:

1. تم إعادة نشر هذه المقالة من [archetypevc]. جميع حقوق النشر تعود للمؤلف الأصلي [archetypevc]. إذا كانت هناك اعتراضات على إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم التعامل معها فوراً.
2. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة تعبر عن رأي المؤلف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم ترجمة المقالة إلى لغات أخرى بواسطة فريق Gate Learn. ما لم يذكر خلاف ذلك، يحظر نسخ أو توزيع أو سرقة المقالات المترجمة.